AI导读：

　　上证报中国证券网讯高盛在近日发布的一份研究报告中指出，在负面供应冲击的影响下，多个因素仍支撑着亚洲经济的增长。
　　该机构认为，有四个因素在该地区经济韧性中发挥了重要作用。首先，大多数亚洲经济体的石油使用

　　上证报中国证券网讯高盛在近日发布的一份研究报告中指出，在负面供应冲击的影响下，多个因素仍支撑着亚洲经济的增长。

　　该机构认为，有四个因素在该地区经济韧性中发挥了重要作用。首先，大多数亚洲经济体的石油使用强度已下降，调整成本似乎也低于过去，这反映了远程办公能力增强、城市交通系统改善以及电动汽车及充电基础设施规模扩大等因素，尤其在中国，5月初电动汽车充电量同比增幅达约60%。其次，人工智能投资热潮为多个亚洲经济体带来了显著的正向增长溢出效应，且不受能源冲击影响。第三，亚洲各国政策制定者实施了大规模财政刺激措施以缓解消费者压力以及关键行业的压力。然而，随着冲击持续时间的延长，这一应对能力正面临考验。第四，大多数国家的原油及成品油库存正在下降。当预期供应中断时间较短时，减少库存是合理的应对措施。但随着时间推移，若供应未见改善，需求将要进一步调整。最终，当前财政刺激与库存削减的速度在某些经济体已不可持续，正如高盛的大宗商品策略师所强调的，若冲击持续，这将导致油价上涨和需求减弱。

　　高盛提出，维持对“北亚”市场的整体偏好。市场对人工智能相关资本支出的预期持续上升，并将使少数市场获得不成比例的收益。霍尔木兹海峡的局势发展仍是关注焦点，显然，更长时间的停火将受到投资者的欢迎，并可能引发受冲击最严重的南亚和东南亚市场出现反弹。不过，如果没有更实质性且持久的能源价格缓解，贸易条件的变化以及发达市场实际收益率上升带来的溢出效应，对印度和大部分东南亚地区而言，可能仍将相对更具挑战性。高盛股票策略师继续超配中国、韩国和日本市场。自冲突爆发以来，政策利率上调预期一直是债券收益率上升的主要推动因素，尽管近期期限溢价有所回升。该机构对印尼、菲律宾和印度等高收益市场仍相对谨慎，而韩国市场看起来更具吸引力。外汇方面，高盛继续预测人民币将逐步温和走强，并预计科技型货币，如韩元、新加坡元的表现将跑赢缺乏显著科技敞口的能源型货币，如菲律宾比索、印度卢比、印尼盾、泰铢等。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）