2024年，跨境并购市场相较去年实现了显著反弹，标志着跨境并购2.0时代的到来。国内企业在这一新阶段中展现出更高的理性和专业性，对产业协同的认知也更加深刻。12月9日，在第三届中英企业投资与合作论坛上，易界DealGlobe董事长、上海市工业和信息化产业并购协会会长冯林在接受上证报记者专访时，对此进行了深入剖析。

冯林将2014年至2018年称为跨境并购的1.0时代，那时中国企业“走出去”的热情空前高涨，海外并购活动频繁，但存在一定的非理性因素。而在更为理性、专业的2.0时代，中国企业的海外并购活动预计将更加稳健，成功率也将大幅提升。

今年以来，我国出台了一系列支持并购的政策，包括国务院的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》和中国证监会的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等，这些政策为跨境并购提供了有力支持，推动了国内并购市场的蓬勃发展。在政策推动下，向外并购进入了提质增效的新阶段，工业及能源行业成为并购的热门领域，欧洲和亚太区域是主要的目标市场。

同时，从“引进来”的角度看，近期发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》也为外商投资提供了更多便利，美国和欧盟对我国的投资尤为突出，主要聚焦于医疗、金融及TMT等行业。

冯林预测，本轮新政的出台将推动我国并购市场在未来三四年内迎来大发展。他指出，海外许多大型公司的增长一半以上来自并购的外延式增长。在当前欧美市场GDP增长有限的情况下，外延式的并购成为优秀公司实现高增长的重要途径。

此外，冯林还提到，中国目前处于低利率环境，并购贷款的成本相对较低，这将进一步推动中国企业进行更多的并购活动。新政的支持意味着未来中国企业的增长将不再仅仅依赖内生增长，无论是境内并购还是跨境并购，都将成为中国企业成长的重要驱动力。

在当前的出海浪潮中，中国企业的出海方式多样，包括跨境并购、开设合资公司以及自建供应链等。冯林强调，企业在出海过程中需要了解当地市场，选择适合的资金来源和合作伙伴，并借助专业的第三方机构和律师团队进行深入研究和尽职调查。

他进一步指出，并购是企业出海的一个重要选择，可以快速帮助企业达到目标，获取人才和合作伙伴。然而，在跨境并购中，企业需要专注于自身行业，对行业上下游有深入了解，并对估值和未来回报有合理的预期。

（图片及文章来源：上海证券报·中国证券网）