财联社5月22日讯近期，随着AI驱动美股涨至历史高位附近，市场上的“AI泡沫论”卷土重来。富国银行的分析师最新表示，伊朗战争正在助长AI泡沫，但眼下应顺势而为持有AI。

　　该行在一份发给客户的报告中警告称，在霍尔木兹海峡被封锁的背景下，AI交易泡沫将继续膨胀，但他们认为，这并不意味着现在是抛售AI股的时候，也不意味着泡沫即将破裂。

　　“会有（泡沫）破裂的那个点，但在此之前，在我们看来，海峡被封锁实际上会助长AI泡沫交易，”富国银行分析师们在5月12日的一份报告中写道，并解释称，“你除了拥有AI之外什么都不能买——这就是泡沫形成的方式。”

　　在本周发布的一份最新研报中，富国银行表示：“我们认为，封闭的海峡助推了近几周的AI反弹：在宏观经济担忧中，你除了持有AI之外什么都不能买。”

　　分析师们表示，霍尔木兹海峡关闭带来的宏观风险最终将拖累股市，因为AI交易依赖于巨额的资本支出，这些资本支出为AI发展提供资金。只有当经济的其它领域稳固时，这种支出才能持续。

　　随着伊朗局势推升油价，市场通胀担忧加剧，美联储加息预期升温，债券收益率大幅走高，并可能拖累股市。

　　中东冲突叠加高油价，让股市前景愈发不明朗，寻求增长机会的投资者只能将目光投向科技领域。

　　建议顺势而为持有AI

　　尽管指出AI交易中正在形成泡沫，但富国银行预期，美股短期内并不会回落，并且总体上并仍看好AI主题。

　　“我们预计，在经济增长放缓、核心通胀显著加速，或伊朗战争演变为一场热战之前，下行空间有限”，分析师们写道，并补充称，“不要与趋势作对。持有AI。”

　　该行表示，预计到2026年第四季度，AI对美国GDP的贡献将超过3%。“我们仍然看好AI，但预计上涨节奏将会放缓。”分析师们写道。

　　相比之下，电影《大空头》主角原型、曾精准预言2008年美国次贷危机的投资大佬迈克尔·伯里（Michael Burry）则对“AI泡沫”非常担忧。他近日多次发出警告称，他认为市场可能正处于重大逆转边缘。当前股市对AI的狂热追捧，酷似2000年互联网泡沫破裂前的最后阶段。

　　美国传奇投资人、亿万富翁对冲基金经理保罗·都铎·琼斯也指出了当前由AI驱动的股市上涨与互联网泡沫破裂前时期的相似之处，不过他认为牛市可能还会持续一到两年。与此同时，他警告称，如果股市估值继续膨胀，最终的回调可能会非常剧烈。

（文章来源：财联社）