在美国当选总统特朗普即将重返白宫，全球贸易局势面临新一轮纷争的背景下，四大洲的多个主要央行将于未来一周内进行特朗普上台前的最后一次基准利率调整。

随着澳大利亚、加拿大、巴西和欧元区的政策制定者即将召开2025年首次预定议息会议（普遍在1月下旬），美国当选总统特朗普也将正式就职。届时，潜在的关税浪潮或将席卷全球，给各国经济带来不确定性。由于不同经济体面临的通胀风险各异，美国政策的变化很可能给非美央行带来挑战。

目前，众多央行在特朗普上台前正考虑再次降息。澳洲联储、加拿大央行、巴西央行、欧洲央行、瑞士央行、丹麦央行、秘鲁央行等全球四大洲的主要央行，均将在本周公布年内最后的利率决议。其中，澳洲联储可能会维持利率不变，而加拿大央行则可能因担心边境问题对贸易造成干扰，再次降息50个基点。

据利率掉期市场预测，加拿大央行本周降息50个基点的可能性约为65%，高于上周该国就业数据公布前的58%。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，特朗普征收高额关税的前景可能会推动加拿大政策制定者进行更大幅度的降息，以应对经济的潜在进一步疲软。

欧洲央行官员也将于本周公布12月利率决议，他们的关注点正从监控CPI风险转向刺激低迷的经济增速，并担忧全球贸易在特朗普上台后可能遭受的冲击。业内人士预计，欧洲央行行长拉加德及其同僚将在本周的议息会议上宣布降息25个基点，并发布每季度更新的经济前景预测。大多数受访者预计欧洲央行将下调2025年经济增长预测及今年和明年的通胀预期。

考虑到此次议息会议是法国和德国政府在明年预算谈判破裂以来的首次会议，持续的政治动荡将在很大程度上影响他们对未来经济走向的看法。经济学家预计，到明年6月份为止，欧洲央行在每次会议上可能都会降息25个基点，而投资者则猜测未来几个月的某个时候欧洲央行的降息步伐还会更大。如果拉加德在会后新闻发布会上发表鸽派言论，可能引发欧元新一轮抛售。

瑞士央行也将于本周的季度会议上选择降息，作为G10中首个放松货币政策的主要国家，瑞士自3月份以来已三次下调利率。本月的利率决议将是瑞士央行新行长马丁·施莱格尔上任后的首个政策决定。

然而，并非所有全球主要央行都处于宽松阵营。巴西因特朗普威胁对金砖国家集团征收关税而受到冲击，巴西官员准备提高借贷成本以平息通胀压力。市场预期巴西央行本周将加息75个基点。

与此同时，尽管美联储要到下周才会公布12月利率决议，但目前投资者仍可能对其降息前景进行展望。尤其是在美国11月CPI数据将于本周三出炉的背景下，上周美国劳动力市场的最新状况将美联储朝本月晚些时候降息又推近了一步，但降息尚未板上钉钉，因为还有一项关键的通胀报告尚未发布。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国11月新增就业227000人，失业率上升至4.2%。这些数据强化了对劳动力市场已经放缓但整体表现仍然坚挺的观点。非农数据公布后，投资者提高了对美联储12月再次降息的押注，期货市场预计降息可能性高达85%左右。

然而，最近数据暗示美国抗通胀进展可能陷入停滞，这使得本周将公布的CPI数据变得更为重要。业内调查的经济学家预计，CPI报告将显示核心通胀在11月仍然顽固。宏观经济学家Anna Wong等人表示，11月份非农就业报告并不意味着12月肯定会降息，但也没有排除降息可能性。他们认为，12月11日公布的11月份CPI报告将是决定本月降息与否的关键。

此前，美联储9月份公布的利率点阵图曾预计今明两年会各降息100个基点。而到了12月份，美联储将公布最新一期的利率点阵图。麦格理全球汇率和利率策略师Thierry Wizman预计，鉴于劳动力市场依然坚挺且抗通胀进展停滞，官员们可能会预期明年降息次数将有所减少。

（文章来源：财联社）