上周五（5月15日），美债收益率上涨引发了投资者恐慌，AI驱动的美股上涨行情受到压制。

　　当地时间5月18日，美国股指期货开盘小幅下跌：道琼斯工业平均指数期货下跌373点，跌幅为0.8%。标准普尔500指数期货和纳斯达克100指数期货分别下跌0.4%和 0.3%。

　　交易员们正在等待英伟达公司和美国主要零售商的季度业绩报告。

　　科技股受到关注

　　截至5月15日，标准普尔500指数今年涨约8%，主要归因于科技板块25%的涨幅，科技板块在该指数中的有效权重约为50%。

　　慧甚（FactSet）高级财报分析师约翰·巴特斯分析预计，英伟达将对标普500指数贡献12.5%的年度盈利增长。

　　英伟达将于5月20日发布财报，目前华尔街的担忧主要集中于大量人工智能（AI）支出的可持续性，以及如何应对内存芯片短缺。英伟达对其Blackwell芯片和Rubin AI销售预测的最新进展，以及更广泛的数据中心处理器业务也受到分析师关注。

　　咨询公司西波特研究合伙公司（Seaport Research Partners）首席股票策略师乔纳森·戈卢布指出，美光预计将排在英伟达之后，成为该指数第二大贡献者，而这受益于近期内存价格飙升带来的利润增长。慧甚数据也显示，如果没有美光的贡献，标普500指数的盈利预测将下降2个百分点。

　　值得注意的是，软件股虽因面临OpenAI和Anthropic的竞争威胁而在近期暴跌，但仍有反弹的可能性。戈卢布近期筛选了可能反弹的股票，其中就包括甲骨文这样的软件股。

　　戈卢布研究了那些在广泛股权投资者（主要是长期投资者和对冲基金经理）中逐渐失宠的股票后发现，很多被抛售的股票可能很快反弹。

　　他基于几十年的经验认为，“持仓数据具有均值回归作用”，“当多头、对冲基金和卖方的持仓被拉长并发生逆转时，机遇最大”。

　　也就是说，那些大部分被抛弃，但最近出现了从底部小幅回升的股票，才是值得关注的。投资者目前在这些股票中没有持有大额头寸，投资组合尚有余地，可以相对冒险配置更多股票。

　　根据Seaport调查，除了甲骨文，符合上述描述条件的公司还包括CCC Intelligent Solutions、Roper Technologies等。

　　“新低名单”中的优质股

　　科技板块走强的同时，其他关键板块表现落后，许多蓝筹股正触及52周低点。金融、医疗保健和必需消费品等关键板块交易价格均低于其年初的高点。

　　不过，因处在底部，分析师看好其回调前景。《巴伦周刊》锁定了多只在最近进入“新低名单”的优质股票，其中许多股票的股息收益率超过3%。

　　以美国建材零售商家得宝（Home Depot）为例，由于住宅建设活动低迷，该股目前并不受市场青睐，一路下跌至297美元附近。不过由于其规模巨大，该股拥有3%的股息收益率，在零售消费领域，几乎没有其他公司比它更具主导地位。分析师认为，当全美住房市场回暖时，家得宝将实现反弹。

　　因与宠物相关的医疗支出放缓，动物健康公司硕腾（Zoetis）也受到重创，目前股价约为74美元，今年以来下跌了41.06%，较2021年的峰值下跌了70%。不过该股股息收益率同样接近3%，目前仍能实现高个位数的年度盈利增长，近期该公司有内部人士也进行了股票买入。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师埃琳·赖特（Erin Wright）看好该股，理由是硕腾产品组合具有“无与伦比的广度”。

　　咨询公司埃森哲（Accenture）今年下跌近35.06%，股价约168美元，该股股息收益率为4%，并且一直在进行大量的股票回购，被认为股价最终可能会得到提振。

　　OpenAI的一项咨询业务近期令该股承压。对此，瑞银（UBS）分析师凯文·麦克维（Kevin McVeigh）指出，OpenAI目前的150名工程师与埃森哲公司超过30万名工程师相比，数量仍非常少。“尽管OpenAI有资本支持和战略意图，但它可能不具备独立执行复杂人工智能项目所需的交付能力、全球布局或运营基础设施”。

　　麦克维仍然看好该股，给予其“买入”评级，并设定了320美元的目标价。

　　食品零售方面，受高油价冲击和消费者因素影响，麦当劳股价为276.39美元，股息收益率接近3%。

　　瑞银分析师丹尼斯·盖格（Dennis Geiger）在近期给客户的一份报告中写道：“我们认为，尽管存在短期压力，但麦当劳股票的风险与回报仍具吸引力，这得益于有可能推动市场份额增长、加强美国销售增长的催化剂，以及其防御性特征。”

（文章来源：国际金融报）