新华财经北京4月28日电随着中东地缘政治冲突的持续，全球能源市场与供应链正面临严峻考验。投资银行家、Whalen Global Advisors董事长Chris Whalen日前发出警告，石油市场已遭受严重干扰，恢复正常可能需要数年时间，美国民众或将长期承受高通胀压力。

　　Whalen指出，过去一个月霍尔木兹海峡的航运受到严重干扰，能源基础设施的重建不仅耗时数年，更需巨额资金。能源咨询公司Rystad Energy的报告显示，修复中东受损基础设施的成本可能高达580亿美元。

　　尽管伊朗曾短暂宣布重新开放海峡，但局势迅速反转。Whalen认为，即便美国试图增加本国产量以弥补供应缺口，相关基础设施建设同样需要漫长的周期。他预测，这种供应中断将给消费者带来巨大压力，甚至可能导致通胀率攀升至高个位数水平，较当前数据近乎翻倍。

　　诺贝尔奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨也发出严厉警告，称对伊朗的战争将引来“油价上涨、食品价格攀升、经济衰退和混乱”这“四大骑士”。他指出，油价已飙升导致的化肥成本上升将进一步推高食品价格。

　　地缘政治冲击正迅速侵蚀美国家庭的经济预期。密歇根大学公布的数据显示，美国4月消费者信心指数终值降至49.8，创下自1978年有数据以来的最低水平。

　　调查显示，消费者对未来的通胀预期显著升温。预计未来一年物价将上涨4.7%，创下特朗普宣布全面关税以来的最大单月升幅；未来五到十年的通胀预期也升至3.5%。此外，近三分之二的受访者预计一年后燃料成本将更高，这一比例创下2022年以来新高。

　　密歇根大学调查主管Joanne Hsu表示，战争主要通过推高汽油价格及其他潜在价格冲击来打击消费者情绪。尽管美伊达成临时停火，但由于缺乏永久性协议，且汽油价格可能维持高位，消费者的不确定性依然高企。

　　尽管信心指数低迷，但美国消费者的实际支出在短期内仍表现出惊人的韧性。美国商务部数据显示，3月零售销售额环比大幅增长1.7%，远超预期的1.5%。其中，受油价飙升影响，加油站销售额激增15.5%，成为主要拉动力。

　　值得注意的是，纳入GDP计算的“控制组”零售销售额环比增长0.7%，创下去年8月以来最大增幅。这一数据表明，剔除汽车和能源后，核心消费依然强劲，部分得益于规模高于往常的退税收入流入家庭账户。

　　这一强劲数据直接击碎了市场对美联储短期内降息的幻想。CME美联储观察工具显示，利率期货市场参与者已不再计入今年任何降息，而在此前市场曾预期年内至少降息两次。花旗集团等机构原本寄望于核心消费走弱来验证降息逻辑，但最新数据显然站在了鹰派一边。

　　在通胀重燃与经济增长放缓的阴影下，关于美联储政策路径的争论愈发激烈。桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）明确表示，美国经济已实质性滑入“滞胀”泥潭。

　　达利欧直言：“现在当然不应该降息。”他警告称，若美联储在通胀尚未被彻底驯服前急于放松政策，将失去市场信誉，甚至对央行独立性造成毁灭性打击。这一观点与当前市场对候任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的政策转向预期形成尖锐对立。

　　目前，德意志银行已预期美联储2026年全年不降息，而高盛、美银等机构虽保留降息预测，但也推迟了首次降息的时点。Whalen则预测，到2028年，美国经济可能面临类似20世纪70年代的全面滞胀。在“高利率维持更久”的预期下，美国家庭与企业或将迎来一段艰难的适应期。

（文章来源：新华财经）