铁矿石价格背离供需关系：金融资本与贸易炒作推高价格
AI导读：
近期铁矿石价格与供需关系明显背离，金融资本博弈及贸易环节炒作是推动价格上涨的非理性因素。尽管供需格局宽松，但铁矿石金融属性显著增强，多空双方博弈激烈。贸易投机行为放大了价格波动信号，但价格缺乏趋势性上涨动因。行业各方需警惕价格风险。
近期铁矿石价格与供需关系明显背离。在港口库存持续累积至1.59亿吨的情况下，铁矿石普氏62%指数却自11月7日的102.05美元/吨一路上涨至12月2日的107.80美元/吨，涨幅5.63%。中国矿产资源研究院认为，这一背离现象揭示了当前行情背后的非理性因素，包括金融资本博弈及贸易环节炒作。
尽管铁矿石供需格局持续宽松，全球发货量保持在历史较高水平，且因生产亏损导致日均铁水产量下降，需求减量明显，但铁矿石金融属性显著增强。自11月中旬以来，铁矿石期货市场交投氛围日趋活跃，多空双方博弈力量增强，主力合约多头氛围明显增强。
贸易投机行为进一步放大了价格波动信号。以主流现货品种PB粉为例，其近期海漂现货买方几乎全部为贸易商，现货溢价上涨。部分具有外资背景的贸易商在期、现两个市场联动操作，营造紧张氛围，通过诱导市场情绪牟利。
尽管当前铁矿石价格“虚火”再燃，但缺乏趋势性上涨动因。港口不断积累的库存与持续疲软的实际需求将对价格上行产生压制。行业各方需警惕价格脱离产业实际供需的风险，避免盲目跟风。
（文章来源：中国钢铁工业协会）
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