AI导读：

今年以来，申万有色金属指数狂飙80%，南方有色金属ETF等8只主题ETF年内吸金185亿。业内人士认为，这背后是多重因素驱动的结果，包括全球流动性预期、政策支持以及AI和新能源等新需求。铜作为'金属之王'，在新能源和AI数据中心建设中扮演关键角色，成为资金追逐的核心。

今年以来，有色金属板块在A股市场表现抢眼，申万有色金属指数以80%的涨幅领跑。仅12月首周，该指数就大涨5.35%。南方有色金属ETF等8只主题ETF年内合计吸金185亿元，资金汹涌追捧。

业内人士认为，有色金属受资金追捧是多重因素驱动的结果，包括全球流动性预期、政策支持以及AI和新能源等新需求。资金不仅流向了贵金属和工业金属板块，还推动了相关ETF的申购热潮。

铜作为“金属之王”，在新能源和AI数据中心建设中扮演关键角色，成为资金追逐的核心。而金银等贵金属则受益于全球央行增持与降息预期下的金融属性回归，走势强劲。此外，铝在供需双重支撑下，估值修复逻辑被广泛认可。

市场情绪存在过热苗头，但核心赛道有清晰逻辑支撑。铜、铝等工业金属供给约束明显，而AI、新能源汽车等需求爆发，价格中枢可能继续上移。贵金属方面，在美元信用弱化周期下，全球资金对黄金的配置需求提升。

市场狂热背后，流动性宽松预期和供给“紧箍咒”是两大原因。未来3-5年，铜的供给增速预计将低于需求增速。同时，新能源、电动汽车、人工智能数据中心等新兴领域对铜、铝等金属的需求有望爆发式增长。

尽管市场普遍看多有色金属，但投资者需关注宏观流动性、美联储政策以及具体品种的供需格局和资金配置需求。建议投资者避免追高，关注回调布局机会。