模拟芯片领域有重磅消息！据财联社，商务部官网公告显示，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。被调查产品包括使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片。

　　9月13日晚，中国半导体行业协会发布声明，支持商务部对自美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查，强调半导体产业健康发展需要公平环境，鼓励企业通过技术创新和国际合作推动产业进步，并表示将积极配合调查，维护产业合法权益。半导体产业的良性竞争，需要公平的环境，我们赞成并鼓励企业通过持续的技术创新、产业链上下游协同、平等互利的国际合作，按照市场规则良性竞争，共同推动半导体产业进步。

　　公开资料显示，模拟芯片是一种用于处理连续信号的集成电路，广泛应用于各类电子设备中，是电子系统的关键组成部分。我国是全球模拟芯片最大消费市场，2024年市场达3175.8亿元人民币，占全球市场的58.5%。WSTS预计，2025/2026年模拟芯片全球市场分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。

　　模拟芯片设计门槛高，海外公司此前一直占据市场主导地位。IC Insights数据显示，2023年全球模拟厂商排名中，占比前十的企业均为海外公司，CR10达68%。而模拟芯片主要是以成熟制程的产品为主，机构观点认为，国内供应链相对成熟。华创证券指出，2024年我国模拟芯片自给率约16%，消费电子等领域国产化率领先，而工业、汽车等中高端市场中尚有广阔替代空间。

　　从下游应用领域来看，国信证券认为，工业、汽车、AI是国际大厂布局的重点领域，也是国产化的重点。工业领域中，国内企业新产品有望规模放量；AI领域中，以多相电源为代表的核心电源管理芯片既是增量市场，也是国产化的重点和难点；汽车领域中，汽车模拟芯片仍是增量市场，且国产化处于起步阶段，目前正进入集中放量阶段。消费电子方面，围绕手机等应用终端丰富产品系列，为客户提供一站式解决方案成为必然选择，马太效应将愈加明显。

　　东方财富Choice数据显示，在模拟芯片板块个股中，2025年半年报净利润增长率超50%的个股总计有13个，其中臻镭科技、思瑞浦等净利润增长率超过了100%。从今年4月7日低点以来的涨幅角度看，涨幅最大的就是臻镭科技，4月7日至今累计涨幅已经超80%。

　　从机构研报看，臻镭科技的模拟芯片业务还涉及卫星互联网概念。浙商证券研报表示，公司在卫星互联网领域，公司所涉及的电源管理产品种类包含负载点电源芯片（POL、LDO 和电源模块）、电池均衡器芯片和固态电子开关芯片。其中，电池均衡器芯片需为每个蓄电池单独进行保护，固态电子开关需管理航天器内部近百路的配电和热控线路，负载点电源芯片需为每个星上载荷提供多种电源变换，每个类别的芯片在单个航天器内部均有数百颗的用量，芯片用量和附加值较高。

　　从近期机构研报看，机构看好多只半年报高增长但涨幅校对较小的上市公司。平安证券表示，思瑞浦的主营业务为模拟与数模混合集成电路产品的研发与销售，致力于发展成为平台型模拟芯片设计公司。天风证券表示，芯动联科为国内MEMS惯性传感器龙头，依托全链条自主技术及高毛利优势，持续受益于低空经济、智能驾驶及人形机器人等新兴场景需求增长。光大证券表示，晶丰明源是国内领先的电源管理芯片设计企业之一：公司业务分为电源管理芯片和控制驱动芯片两大类，广泛应用于LED照明、高性能计算应用、汽车电子、工业应用、消费电子等领域。

　　方正证券表示，纳芯微作为汽车模拟芯片龙头，显著受益于高端模拟芯片国产替代趋势，随着SerDes芯片等高价值量产品加速放量推动毛利率持续提升，同时收购麦歌恩带来的协同效应逐渐显现，业绩增长动力强劲。兴业证券研报表示，总体来看，我们仍然坚定国产替代主线与端侧创新浪潮。料号拓展与多下游涉猎仍然是国内模拟厂商成长的必经之路，建议关注下游景气度较高或者产品线快速拓展的相关标的。建议关注圣邦股份、南芯科技、艾为电子、纳芯微、思瑞浦、芯朋微、美芯晟、龙迅股份、杰华特、雅创电子等。

（文章来源：东方财富研究中心）