AI导读：

中信建投光伏行业反内卷专题报告显示，整治低于成本价销售已见成效，硅料、硅片、电池成功顺价，后续关注组件端。成本端支撑价格，高成本企业竞争力减弱。看好硅料环节及下游硅片、电池片、组件的发展前景。

　　中信建投发表的光伏行业反内卷专题报告指出，光伏行业已成为反内卷的代表性行业。近期，在整治低于成本价销售的背景下，产业链价格端已初见成效，硅料、硅片、电池已成功顺价，后续将重点关注组件端顺价情况。中信建投测算，40%开工率下硅料全成本约为4.7-6.3万元/吨，在“不得低于全成本销售”的规定下，成本端对当前价格的支撑作用显著，高成本企业竞争力减弱，落后产能将逐步退出。若2026年需求增速回落，中信建投认为需产业联合控产力度超预期，才能提升产业链景气度。若后续需求增速在外部因素刺激下提升，产业链景气度将获持续性。

　　中信建投认为，在“反内卷”政策导向下，中长期行业利润中枢有望回归合理水平。看好主产业链中直接受益于“反内卷”的硅料环节，核心标的涵盖通威股份、大全能源等。下游硅片、电池片、组件也将因打破通缩而受益，收入利润或显著改善，建议关注隆基绿能、晶澳科技等。

（文章来源：财联社）