财联社7月24日讯（记者梁祥才）本轮水泥行业去产能已持续十个月，行业协同“反内卷”自律与煤炭成本下行，推动水泥上市公司上半年业绩显著回暖，福建水泥、中国建材等扭亏或大幅减亏，华新水泥等多家企业净利润同比增幅超50%。

依据工信部去年10月下发的产能置换实施办法，置换产能“交卷”倒计时已启动，最迟于2026年底前点火投产，标志着行业正从“错峰生产”转向压减落后产能、提升集中度。

多家上市公司业绩改善，业内重申“反内卷”

上半年，水泥行业盈利能力整体改善，多家上市公司盈利增幅明显。福建水泥、中国建材扭亏为盈，天山股份、冀东水泥大幅减亏，华新水泥等多家企业净利润同比增幅超50%。水泥价格上涨、成本端煤价下跌及行业“反内卷”是业绩改善的共性原因。

本轮“反内卷”可追溯至去年10月工信部下发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024 年本）》。7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，强调反低价倾销、控产及价格自律机制。

上海钢联百年建筑网首席分析师江元林表示，新产能置换办法发布后，投资成本大幅提升，独立水泥企业投资积极性下降，集团式企业则进行内部产能置换。

当前水泥产能过剩问题严重，产能利用率已降至五成左右。供给端，截至2024年底，全国新型干法水泥熟料线1543条，年熟料设计产能18.1亿吨，2024年熟料实际产能利用率预计53%。产量方面，2024年全国水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，创十五年最低值。

从治标到治本，去产能“交卷”倒计时

错峰生产是水泥行业“去产能”的重要方式，但在当前供需矛盾加剧、市场需求下滑的形势下，刚性执行难度加大，但仍不失为稳定水泥市场的“压舱石”。

李琛表示，化解产能过剩的根本出路在于退出落后产能，实现从“错峰去产量”到“理性去产能”的过渡。工信部下发的《实施办法》已明确“去产能”路径和截止时间，包括严禁备案新增产能水泥熟料项目及置换时间安排。

对于进一步优化“去产能”，李琛建议加强顶层设计，推动制度政策层面的改革，如设立结合碳市场交易产能退出基金等。江元林表示，目前去产能主要方式之一是限制超产，随着落后产能持续出清，产能集中度将上升，有利于水泥售价稳定及利润改善。

来源：数字水泥网、华泰研究

中金公司研报提到，预期2025年通过补足超产产能有望减少实际熟料产能约20%。

（文章来源：财联社）