半年业绩预披露季，葡萄酒上市公司表现依旧不尽如人意。

　　近日，多家葡萄酒上市公司发布半年业绩预告。除张裕外，威龙股份、ST通葡、莫高股份均预计上半年亏损，预亏分别超220万元、1860万元和2500万元；中信尼雅扭亏为盈，预计盈利40万元至60万元。

　　在业绩预告“三亏一盈”的背景下，国产葡萄酒仍受市场不确定性挑战，尤其5月“禁酒令”落地后，葡萄酒消费市场出现新变数。部分国内上市公司为应对市场变化展开“自救”，“重返民酒路径”“大力推广平民化产品”成为企业“逆袭”的主要方式。

　　上市公司业绩预告“三亏一盈”，市场不确定性长期存在

　　出现预亏的葡萄酒公司基本归因于市场。莫高股份称上半年国内葡萄酒市场低迷；ST通葡认为受复杂内外环境影响出现亏损；威龙股份直言亏损是受主营业务收入同比减少15%所致。

　　另外，半年报扭亏为盈的中信尼雅，第二季度也是录得亏损。今年第一季度，中信尼雅归母净利润为185.4万元，据此计算，该公司第二季度单季归母净亏损约在124.41万元至145.41万元之间。

　　葡萄酒上市公司“三亏一盈一未披露”，体现出上半年国产葡萄酒产品动销不畅。业界认为，造成这一市场状况的主要原因是国产葡萄酒市场认知度不高、性价比不及进口产品以及消费者购买意愿较低等。

　　国家统计局数据显示，国内葡萄酒产量连续11年下滑，2024年仅为11.8万千升，同比下降17.48%。今年1至6月，国产葡萄酒累计产量合计约4.4万千升，同比下跌26.7%。

　　与产量同样下调的，是葡萄酒整体消费市场，葡萄酒市场规模从2019年的534亿元高峰，已收缩至2024年的159亿元。中国酒类流通协会副秘书长王祖明公开断言：“影响葡萄酒产业发展的瓶颈是市场。”

　　另外，政策端的变化可能对国产葡萄酒销量带来部分影响。今年5月新版《党政机关厉行节约反对浪费条例》生效后，“公务接待场合不上酒”的要求衍生为“禁酒令”，一定程度影响了产品销量。

　　“撕掉”高端品牌走“平民化路径”，短期内的逆袭之路？

　　过去30多年，我国葡萄酒市场获得较大发展，其中2008至2018年以进口葡萄酒为主导的葡萄酒品类，影响了部分消费者对葡萄酒的认知。

　　值得注意的是，由于进口葡萄酒此前曾一度占据了200元以上价位段，这也带动了国产葡萄酒往高端化进行布局。这段时间，不少国产葡萄酒龙头一度创下业绩新高。

　　随着市场教育的深入以及产品价格逐步透明化等，国产葡萄酒性价比不高等劣势日渐明显，主打高端的国产葡萄酒转向“下坡路”。

　　不过，在固有渠道动销不畅的情况下，部分国产葡萄酒企业开展了相应的“自救”，其中“撕掉”高端品牌，以“民酒”路径开拓大力发展平民化消费，成了今年相关上市公司重点拓展的方向。

　　目前，国产葡萄酒打造“民酒”的最显著特征之一，系大力发展定价相对较低的线上渠道。今年上半年预计盈利的中信尼雅大力推动电商达人直播带货，并增加直营渠道的投入（占比超过50%）。同样的，龙头企业张裕也在积极开拓线上渠道，相关产品的毛利率从30%左右提高至去年的56.46%。

　　与此同时，部分相对低价的品类已经具备民酒的消费土壤，例如定价在100元左右的白葡萄酒上半年受到消费者欢迎。

　　业界分析认为，随着新的政策环境以及市场消费场景变化，国产葡萄酒拓展的机会转向了广大消费人群，并以“家庭消费”“聚会消费”“自饮消费”等作为“基本盘”，接近平民化的“餐酒搭配”作为突围方向，这可能是短期内国产葡萄酒的“逆袭之路”。

　　对于今年上半年国产葡萄酒将向哪个方向发力，同时张裕等国产葡萄酒龙头企业将如何发展？南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

（文章来源：南方都市报）