华泰证券：化工周期品有望迎来复苏拐点
AI导读：
华泰证券研报指出，化工行业整体价差持续偏弱，但2025年下半年有望因需求复苏、资本开支放缓及供给侧调整迎来复苏拐点。油价短期承压，但中长期存底部支撑。大宗化工和下游制品/精细品领域均有机会，优质重资产化工企业现金流有望改善。
华泰证券最新研报指出，受需求疲软及新产能投放等多重因素影响，化工行业整体价差持续偏弱。然而，展望2025年下半年，随着需求逐步复苏、资本开支显著放缓以及供给侧的自主调整，化工周期品有望迎来重要的复苏拐点。短期内，油价受需求担忧及供给协同减弱的影响承压，但成本压力的减轻及需求的改善或推动下游环节继续保持复苏势头。从板块角度看，油价中长期有望获得底部支撑，同时龙头企业通过降本增效实现增长。大宗化工领域应重点关注格局率先优化的品种及龙头企业价值修复的机会；下游制品及精细化学品领域，需求改善与毛利率修复并进，加之出口扩张及新技术驱动，前景广阔。此外，优质重资产化工企业有望改善现金流并提升分红意愿。
（文章来源：界面新闻）
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