财中社2月5日电 中信证券最新研报指出，Deepseek V3及R1大模型凭借低成本、高性能及开源特性，在全球范围内引发了广泛关注。在芯片受限及低算力投入的背景下，这两款模型通过创新，成功达到了全球顶尖闭源模型的性能水平。研报认为，DeepSeek作为生态级的突破，有望推动国内AI全产业的快速发展，其开源与低成本的特性亦将赋能AI应用厂商，加速端侧AI的落地进程。

杭州深度求索人工智能公司于2024年12月和2025年1月相继发布了DeepSeek V3与R1模型，凭借高性能、低成本及开源等优势，这两款模型在全球范围内引发了广泛讨论。在多项基准测试中，DeepSeek V3模型表现优于GPT-4o等主流闭源模型，R1模型性能则与OpenAI o1模型相当。值得一提的是，DeepSeek V3的训练成本仅为560万美元，远低于同类产品数亿美元的投入规模。根据Appfigures数据，2025年1月27日，DeepSeek APP成功登顶美国地区免费APP下载排行榜，超越了ChatGPT。根据AIcpb数据，截至2月4日，DeepSeek日活用户数已突破2000万人。Meta CEO、OpenAI CEO等业界领袖均对DeepSeek系列模型的高性能与高性价比给予了高度评价。

DeepSeek通过MOE（Mixture of Experts）、MLA算法（Multi-head Latent Attention）以及MTP策略（Multi-Token Prediction）等创新方法，在模型层面显著提高了算力与内存的使用效率，在降低成本的同时提升了模型在复杂问题中的性能。研报认为，DeepSeek开源模型的亮眼表现不仅证明了开源模型的发展潜力，也体现了中国大模型厂商在全球范围内的领先地位。

在算力芯片受限的不利条件下，DeepSeek仍能达到OpenAI等顶级模型的水平，这被视为国内AI生态级的突破。此举有望推动国内厂商的AI技术进步和投入加大，带动全产业链发展。华为昇腾云、腾讯云、阿里云、百度智能云等CSP厂商已陆续在其云服务平台上线了DeepSeek的大模型，华为昇腾、海光信息、天数智芯等AI算力芯片厂商也均适配了DeepSeek。中信证券看好DeepSeek对国内算力产业链的拉动作用。

随着DeepSeek的崛起，中信证券认为AIDC景气度将持续向好。国内AIDC龙头企业凭借在廊坊、平湖、佛山和惠州等地超大型AIDC的加速布局，有望承接各类AI厂商的需求，持续受益。同时，国内交换机龙头企业也有望受益，作为头部互联网企业数据中心交换机的主流供应商，其业务有望迎来增长。此外，DeepSeek的爆火有望推动国产算力芯片和服务器的放量，进而带动国产光模块与高速线模组的需求旺盛。同时，国内头部温控厂商也有望受益，DeepSeek的爆火将推动国产温控设备的放量以及液冷渗透率的提升。

DeepSeek专注于大模型的发展，不做垂类和应用，这将为AI软件、AI硬件等应用厂商赋能，加速国内外AI应用的快速发展。同时，物联网端侧AI作为AI应用的重要载体之一，在DeepSeek所带来的模型小型化和开源化的趋势下，有望迎来加速落地。Counterpoint预测，未来端侧AI将驱动蜂窝模组出货增长，2023年自带算力的AI蜂窝模组仅占全球蜂窝模组出货的6%，但这一比例将在2030年提升至25%。物联网蜂窝模组龙头企业在端侧AI方面布局较为前瞻，有望在未来市场中占据领先地位。

中信证券认为，DeepSeek的模型优异表现有望推动海外大模型厂商军备竞赛的升级。同时，其高性能、低成本的特点有望引发杰文斯悖论（Jevons Paradox），即技术进步可能导致资源总体消耗量增加。大模型训练/推理效率的提升亦有望提高全球算力基础设施的需求量。Meta CEO在2024年第四季度财报中表示，DeepSeek的崛起将增强Meta AI战略和投资的信心，并将算力基础设施的建设视为战略优势。Meta将2025财年资本开支预期提高到600~650亿美金，同比+53~66%。全球AI竞争加剧，海外算力产业链将持续保持旺盛需求，从而带动高速光模块的持续增长。

（文章来源：财中社）