财中社1月15日电近日，国信证券发布了LCD行业的月报，揭示了2024年末及2025年初该行业的市场动态。根据Omdia的数据统计，2024年11月，全球大尺寸LCD面板的月度营收达到了55.70亿美元，相较于前一月增长了5.73%，与去年同期相比更是增长了9.71%。京东方、TCL华星以及惠科的大尺寸LCD面板月度营收也呈现出积极的增长态势，分别同比增长了11.52%、11.19%和5.11%。

然而，从毛利率角度来看，2024年第三季度，中国主要的LCD厂商的平均毛利率却出现了同比下滑和环比下滑的情况，具体下滑幅度分别为0.77%和0.56%，最终平均毛利率定格在14.91%。尽管毛利率有所下滑，但净利率却实现了同比提升0.15%至1.75%，不过环比仍下滑了0.69%。

在价格方面，数据显示，2024年12月65寸LCD TV面板的价格实现了环比上涨。同时，预计2025年1月，各尺寸的LCD TV面板价格也将呈现出环比增长的趋势。

具体来看，电视方面，2024年12月，32、43、50、55、65英寸LCD TV面板的价格分别为36、62、101、126、173美元/片。其中，仅65英寸TV面板的价格环比11月上涨了0.6%，其余尺寸的LCD TV面板价格则与11月持平。Omdia预计，2025年1月，这些尺寸的LCD TV面板价格将分别为37、63、102、128、175美元/片，环比增长率分别为2.8%、1.6%、1.0%、1.6%和1.2%。据TrendForce分析，1月国内以旧换新政策的持续实施带动了电视需求，同时国际品牌客户也即将启动新一年的备货工作，预计整体需求将保持稳定。由于电视需求强于预期，面板厂的产能在农历新年期间可能会选择不进行岁修调整，因此，在较强需求的推动下，电视面板价格仍有上涨的空间。

在笔记本方面，2024年12月，10.1英寸（平板电脑）、14英寸（笔记本电脑）、23.8英寸（显示器）LCD IT面板的价格分别为16.4、26.2、44.1美元/片，环比均持平。Omdia预计，2025年1月，这些尺寸的LCD IT面板价格也将保持环比持平。

从供需角度来看，2024年11月，全球大尺寸LCD面板的出货面积同比增长了19.97%。其中，TV、Monitor、NoteBook以及Tablet的出货面积均实现了同比增长。预计2024年全球大尺寸LCD产能面积将较2023年增长2.31%，其中第一季度至第四季度产能环比变动分别为+0.72%、+0.35%、+0.25%、-0.02%。而到了2025年，全球大尺寸LCD产能面积预计将较2024年增长0.21%，其中第一季度至第四季度产能环比变动分别为-0.02%、-0.02%、0.00%、+0.16%。

在需求方面，2024年11月，全球大尺寸LCD面板的出货面积同样呈现出显著的增长态势，同比增长19.97%。其中，全球LCD电视面板出货面积同比增长21.46%，全球LCD显示器面板出货面积同比增长8.32%，全球笔记本电脑面板出货面积同比增长23.43%，全球平板电脑面板出货面积同比增长23.51%。

随着LCD行业产能的逐步稳定，以及海外厂商产线的关停和出售，行业份额有望进一步集中。在份额集中的优势下，供给端可以更好地调控LCD TV面板的价格。这使得LCD行业的周期属性逐渐淡化，而成长属性则日益显现。未来，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步得到强化。

（文章来源：财中社）