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近期，包装纸企如山鹰国际、玖龙纸业等发布涨价通知，涨幅虽小但频繁，预计或迎来大涨。同时，多家纸厂公布停机检修计划，行业面临需求疲弱、成本高昂及原料紧缺等多重困境。

近期，头部纸企山鹰国际与玖龙纸业等包装纸企业相继发布涨价通知，涨幅在20元/吨至50元/吨之间，虽然波动较小，但业内称之为“小步快涨”，并预测或将迎来一波显著的“大涨”。

与此同时，多家规模纸厂也陆续公布了2022年12月至2023年1月的停机检修计划，旨在优化产能与库存结构。卓创资讯分析师李莉在接受《证券日报》采访时表示，尽管包装纸行业整体呈现供大于求的局面，但短期内市场或将经历阶段性震荡。

自12月初起，玖龙纸业与山鹰国际作为行业领头羊，率先启动了年内第二轮大型停机维修计划。山鹰国际宣布其国内5个生产基地的17台纸机将在2023年1月6日至2月3日期间轮流停产10至29天，预计减产约31.2万吨，主要为箱板瓦楞纸。玖龙纸业亦多次宣布其多地基地的停机减产计划。

今年7月，包装纸行业受行业需求疲弱、终端提价乏力及库存累积等多重因素影响，已实施大规模停机停产。中金公司预计，全行业在8月至9月期间减产超过100万吨。进入第四季度，需求未见好转，纸价持续下跌，呈现出“旺季不旺”的现象。

李莉指出，年末部分纸厂发布的停机计划短期内有利于区域内纸厂出货，但整体来看，需求端恢复缓慢，新订单释放不足，对春节前市场的支撑有限。华南地区纸厂停机较为集中，部分纸厂上调价格20元至50元/吨，山鹰国际与玖龙纸业频繁提价，彰显纸厂定价权。

中金公司分析师表示，当前包装纸行业面临需求疲弱、成本高昂及原料紧缺三重困境，吨盈利及估值水平已处于过去十年底部，继续下探的空间有限。尽管“以纸代塑”和“禁废令”等政策曾给包装纸行业带来利好，但2022年该行业在成本与需求的双重压力下陷入低谷。

卓创资讯分析师徐玲指出，瓦楞及箱板纸价格已多次打破季节性规律，出现超季节性下跌。尽管季节性规律显示12月价格上涨的概率较大，但终端消费增量有限，元旦、圣诞节等节假日对下游需求支撑不明显。

（文章来源：证券日报）