AI导读：

2024年白酒行业经历深度调整，增速放缓。即将到来的2025年，头部酒企在经销商大会上强调稳健发展，主动控速应对存量竞争，同时寻求新增长曲线，加码低度酒与出海市场。

　　2024年白酒行业深度调整，增速放缓，盈利能力分化。随着2025年“十四五”规划收官与“十五五”规划布局，白酒行业步入关键节点。经销商大会成为透视行业未来走向的重要窗口。

　　头部酒企稳中求进，与经销商共克时艰。2024年，白酒行业整体增速放缓，产能过剩、社会库存高、消费需求不足等问题依然严峻。贵州茅台、五粮液、洋河股份、习酒等头部酒企在经销商大会上，均未提及高增速，而是将“稳”字当头，强调稳健发展。

　　具体表现为稳住产品价格，取消或调整“开门红”政策，减轻经销商资金和库存压力。同时，改革营销机制和政策，摒弃不符合市场的投入，确保经销商和终端商获取更多合理利润，提升渠道信心和积极性。

　　主动控速应对存量竞争，化解名酒价格倒挂。白酒行业经历快速增长后，存量竞争加剧，社会库存高企，名酒价格倒挂问题突出。多家白酒上市公司存货周转天数上涨，部分产品出现价格倒挂。

　　为应对挑战，泸州老窖、洋河股份等头部酒企主动控速，去库存，稳定市场发展。虽然主动控速可能导致业绩目标难以完成，但业内人士认为，白酒是长周期行业，主动控速并非坏事。

　　寻求新增长曲线，加码低度酒与出海。在竞争日趋激烈的背景下，头部酒企纷纷寻求“第二增长曲线”。茅台、五粮液、国台酒业等加码低度酒、气泡酒市场，期望通过低度、易入口的产品拉近与年轻消费群体的距离。

　　同时，出海也成为头部酒企的必答题。茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等头部酒企加快出海步伐，抢占国际市场，推动中国白酒飘香世界。

（文章来源：国际金融报，内容有删改以适应要求）