AI导读：

2024年白酒行业步入深度调整期，增速放缓，盈利能力分化。2025年，行业将继续面临挑战，酒企纷纷采取稳中求进的策略，主动控速去库存，同时寻求新增长点，如加码低度酒市场、加快国际化步伐等。

　2024年白酒行业步入深度调整期，增速放缓，盈利能力分化。2025年作为“十四五”规划的收官与“十五五”规划的布局之年，白酒行业迎来关键节点。年底，各大酒企密集召开经销商大会，成为观察行业未来走向的窗口。

2024年，白酒行业整体增速放缓，产能过剩、社会库存高、消费需求不足等问题持续困扰行业。2025年，预计行业将继续深度调整。

贵州茅台在经销商联谊会上研判，应对挑战仍是主旋律。头部酒企如五粮液、洋河股份、习酒及山西汾酒等，均将“稳”字作为2025年的首要工作方针，强调稳健发展。

白酒企业稳中求进的具体举措包括稳住产品价格，与经销商紧密合作。习酒已取消2025年“开门红”政策，以减轻经销商资金和库存压力。五粮液则全面优化渠道费用，提升经销商盈利水平。

前几年，白酒行业快速增长导致社会库存高企，价格倒挂问题凸显。2024年前三季度，七成白酒上市公司存货周转天数上涨，八成代表产品价格倒挂。为应对这一挑战，泸州老窖、洋河股份等企业开始主动控速，去库存，保持稳定发展。

虽然主动控速可能导致部分酒企难以完成业绩目标，但业内人士认为，这是白酒行业长周期发展的明智之举。中国酒业协会理事长宋书玉指出，主动调低预期、分化产品线，是特殊时期的明智选择。

在竞争日趋激烈的环境下，白酒企业积极寻求新增长点。茅台集团、五粮液、国台酒业等企业纷纷加码低度酒、气泡酒市场，以拉近与年轻消费群体的距离。同时，出海也成为头部酒企的必答题。茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等企业加快国际化步伐，推动中国白酒走向世界。

（文章来源：国际金融报）