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中信建投研报指出，债务置换方案发布后，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复，应收账款回收加速将带动公司盈利能力提升，行业增量项目空间有望进一步拓展。

中信建投最新研报指出，随着11月份债务置换方案的正式公布，大规模化解债务的行动确定性显著增强，为环卫行业带来了盈利改善与估值修复的双重利好。长期以来，受应收账款规模庞大的困扰，部分环保企业面临着严重的信用减值损失，这对企业的利润状况构成了不小的冲击。然而，随着地方化债方案的逐步落实，环卫企业的应收账款回收将得到直接促进，这对于信用减值损失占比较高的公司而言，回款速度的加快将极大推动其盈利能力的显著改善。

此外，化债方案的深入实施还有助于提升地方财政的支付能力，为地方生态卫生建设的持续推进提供有力保障，从而进一步拓展环卫行业的增量项目空间。综合来看，在化债的大环境下，环卫企业的盈利能力和现金流状况有望迎来积极改善。加之环卫企业经营状况相对稳定，分红水平不断提升，整个行业有望迎来一轮估值修复行情。

（文章来源：证券时报网）