AI导读：

中信建投证券研报指出，债务置换方案出台后，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。化债方案将保障环卫企业应收账款回收，提升财政支付能力，拓展行业增量项目空间。

中信建投证券最新研报指出，随着11月份债务置换方案的正式出台，大规模化解债务的行动确定性显著增强，为环卫行业带来了盈利改善与估值修复的曙光。长期以来，由于应收账款规模庞大，不少环保企业面临信用减值损失，这对企业利润构成了较大冲击。然而，随着地方化债方案的逐步落实，环卫企业的应收账款回收将得到有力保障，尤其是对于那些信用减值损失占比较高的公司而言，回款速度的加快将直接推动其盈利能力的大幅提升。

此外，化债方案的实施还将有助于增强地方财政的支付能力，为地方生态卫生建设的持续开展提供坚实保障，进而为环卫行业拓展出更多的增量项目空间。综合来看，在化债的大背景下，环卫企业的盈利状况和现金流情况有望迎来显著改善，叠加其相对稳定的经营态势以及分红政策的不断优化，整个环卫行业有望迎来一轮估值修复行情。

（文章来源：界面新闻）