开业仅数月的招银投资和信银投资再出手。

　　近日，特变电工股份有限公司（以下简称“特变电工”）发布公告称，引入工银投资、招银投资、农银投资、建信投资、信银投资和交银投资等六家金融资产投资公司（AIC），共同对控股公司新疆准能化工有限公司（以下简称“准能化工公司”）进行增资，增资金额合计不超过32亿元。增资后，6家AIC合计持股47.55%。

　　南都湾财社记者梳理AIC过往投资案例发现，此次6家AIC“组团”投资较为罕见，创下单一项目获AIC联合参与的数量之最。

　　六家AIC联手对准能化工公司增资32亿

　　近日，特变电工发布公告称，为拓宽融资渠道，引入六家金融投资机构，共同对准能化工公司进行增资，增资金额合计不超过32亿元，增资款项主要用于准能化工公司偿还金融机构债务。公司控股子公司新疆天池能源有限责任公司（以下简称“天池能源公司”）放弃对本次增资享有的优先认购权。

　　据介绍，这六家金融投资机构分别为工银投资、招银投资、农银投资、建信投资、信银投资和交银投资，拟分别以货币资金8.5亿元、8亿元、5亿元、5亿元、4亿元、1.5亿元向准能化工公司增资。增资价格以准能化工公司2025年12月31日每股净资产为基准，经各方协商一致确定为1.01元/注册资本，即金融投资方增资金额317280.45万元计入实收资本，2719.55万元计入资本公积。

　　增资前，准能化工公司注册资本为35亿元，由特变电工的子公司天池能源公司100%控股；增资后，准能化工公司注册资本为667280.45万元，天池能源公司持股52.45%，工银投资持股12.63%，招银投资持股11.89%，农银投资和建信投资均持股7.43%，信银投资持股5.94%，交银投资持股2.23%。

　　公告还显示，本次增资完成后，金融投资方对准能化工公司将享有法律规定和公司章程约定的一切股东权利。准能化工公司董事会由3 人组成，工银投资有权提名1名董事候选人，天池能源公司有权提名2名董事候选人；董事长由天池能源公司提名的董事担任。除工银投资外的金融投资方均有权向准能化工公司各委派1名董事会观察员。董事会观察员可以列席董事会、享有发言权，但不享有表决权。

　　“本次引入金融投资方对准能化工公司增资，可拓宽融资渠道，增加准能化工公司资本金，降低准能化工公司资产负债率；有利于公司能源业务发展，进一步支持公司能源产业做强、做优。”特变电工在公告中表示。

　　准能化工公司预计2028年净利润1.36亿

　　准能化工公司到底是一家什么样的公司？为何能吸引6家AIC“组团”投资？

　　公告显示，准能化工公司成立于2023年12月，法定代表人为胡有成，主营业务包括化工产品生产、专用化学产品销售等。2025年末，该公司资产总额为55.76亿元，负债总额为30.39亿元，净资产25.37亿元。2024年、2025年为该公司成立后的第一和第二个完整经营年度，该公司营业收入分别为9.43万元、524.88万元，净利润分别为-1272.98万元、-55.83万元。也就是说，该公司成立两年来尚未实现盈利，但亏损幅度已大幅收窄，经营状况呈现改善趋势。

　　特变电工在公告中表示，2026年、2027年准能化工公司处于建设期，不设置具体业绩目标；2028年至2032年，预计准能化工公司每年度经审计的净利润分别不低于1.36亿元、6.17亿元、6.43亿元、7.30亿元、8.59亿元。“准能化工公司未实现业绩预期值，不构成准能化工公司、天池能源公司违约。”公告强调。

　　关于利润分配，公告称，增资后，在有可分配利润的前提下，准能化工公司每年对当年可实现的可分配利润的100%进行分配，由全体股东按实缴出资比例享有。超过业绩预期部分则留作公司发展资金，当年不再分配。

　　本次增资协议还明确了金融投资方的退出机制。投资方可优先推动准能化工公司通过资本市场实现退出。若投资满84个月后未能上市，或公司业绩未达预期、负债率超标、出现重大风险等情形，天池能源公司有权（但无义务）启动优先收购权，受让金融投资方持有的准能化工公司股权。

　　开业数月，大湾区两家AIC接连出手

　　值得一提的是，在此次参与投资的6家AIC中，招银投资和信银投资开业仅4个月左右。这两家AIC分别为招商银行和中信银行旗下子公司，也是我国9家金融资产投资公司（AIC）中落地大湾区的两家机构。

　　南都湾财社记者梳理发现，自去年12月份正式营业后，两家AIC已陆续出手，投资了多家公司。

　　企业预警通信息显示，信银投资目前投资的企业有深圳港华顶信清洁能源有限公司和河南佰利联新材料有限公司，持股比例分别为49%、3.45%。

　　资料显示，深圳港华顶信清洁能源有限公司成立于2025年11月，所属行业为科技推广和应用服务业，大股东为上海港华智慧能源有限公司。河南佰利联新材料有限公司则成立于2016年5月，是龙佰集团下棋的化工制造企业。

　　招银投资则投资了深蓝汽车科技有限公司，持股比例2.42%。资料显示，深蓝汽车是长安汽车旗下的新能源汽车品牌。根据该公司此前发布的数据，目前深蓝汽车全球累计销量突破78万辆。

　　浙商证券分析师杜秦川认为，AIC业务有利于银行参与到科技叙事。股份行有市场化基因，综合化经营底子好，股权投资收益前景可期。他以招银投资对深蓝汽车的投资为例分析称，“若参考新能源汽车估值且后续成功上市，AIC投资收益较为可观。”

　　6家AIC“组团”投资较为罕见

　　AIC是由商业银行发起设立、经国家批准的非银行金融机构。2017年首批试点启动，工、农、中、建、交五家国有行分别成立旗下AIC，初期主要承担债转股使命，后转向支持科技创新的股权投资。

　　2024年AIC股权投资试点扩围至18个城市，2025年进一步扩至相关省份，并允许符合条件的银行新设AIC。在政策推动下，兴业银行、招商银行、中信银行和邮储银行也陆续设立AIC，最终形成了6家国有行AIC加3家股份行AIC的竞争格局。

　　企业预警通数据显示，截至目前，9家AIC已经投资企业655家。南都湾财社记者统计发现，在这655家企业中，有165家被投资企业有2家及以上AIC共同参与，占比四分之一。其中，106家企业由2家AIC参与投资，31家企业由3家AIC参与投资，13家企业由4家AIC参与投资，15家企业由5家AIC参与投资。

　　而此次6家AIC“组团”投资准能化工公司，参与数量创下最高纪录，如此“豪华”阵容较为罕见。

　　有分析称，AIC“抱团”投资不仅能汇聚更大规模的资金，满足科技企业动辄数十亿元的融资需求，又能分散单一机构的投资风险。此外，不同AIC背靠不同的商业银行，“抱团”投资有助于整合多方资源，为被投企业提供更全面的支持。

　　除了喜欢“组团”，AIC投资也呈现一定的行业集中性。南都湾财社记者根据企业预警通数据统计发现，以国标行业大类为分类标准，AIC投资的企业主要聚焦在制造业（占比26.41%），科学研究和技术服务业（占比18.78%），建筑业（占比16.18%），电力、热力、燃气及水生产和供应业（占比14.96%）等行业；以战新一级行业为分类标准，除了传统产业外，在战略性新兴产业方面，AIC投资的企业主要集中在新能源产业、新一代信息技术产业、高端装备制造产业等。

　　从AIC持股比例来看（直接+间接），AIC对投资企业的持股比例主要集中在50%以内，AIC持股比例在50%以上的仅有15家企业。

（文章来源：南方都市报）