4月16日晚，中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（简称“中科仪”）披露发行公告。公司通过网下初步询价确定的发行价格为16.21元/股，发行市盈率35.23倍（每股收益按照2025年扣非后归母净利润除以发行后总股本计算），预计募资总额8.43亿元。4月20日，中科仪将启动网下、网上申购。

　　中科仪发行公告显示，公司本次发行数量为5200万股，网下初始发行数量为2808万股，至4月15日15:00，共收到601家网下投资者管理的2026个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为11.00元/股—59.90元/股，拟申购数量为655956.92万股，整体申购倍数为233.60倍。

　　图片来源：公司公告

　　整体看，中科仪询价结果有不少“亮点”。

　　从参与主体看，投资者参与热情较高，网下投资者数量大幅提升；投资者结构积极改善，机构投资者为主流报价主体，合计109个机构投资者管理的1534个配售对象参与报价，占比75.72%；易方达、工银瑞信、华夏基金等38家公募基金，国华兴益、泰康等2家保险公司积极参与报价，另有14个社保基金组合首次参与北交所项目询价。

　　从询价结果看，中科仪本次发行市盈率为近三年来北交所新高，募资规模为北交所开市以来次高。

　　值得一提的是，除机构投资者积极参与，一些“超级牛散”也出现在询价列表。

　　个人投资者王萍的申购量达到本次网下询价的顶格申购量2808万股，报价16.55元，上述申购所需要的相应资产金额为4.65亿元。

　　个人投资者毕永生也是有效询价申报范围内的顶格申购者，拟申报2808万股，报价16.65元。

　　个人投资者私募大佬林园拟申购157.7万股，报价16.87元，申购规模约2660万元。发行公告显示，林园旗下深圳市林园投资管理有限责任公司管理的多款产品参与了中科仪申购，且多款产品报价也是16.87元。

　　吸引众多投资者关注的中科仪基本面如何？招股书显示，中科仪主营业务为干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产、销售及相关技术服务。公司产品主要包括用于集成电路晶圆制造及光伏电池等泛半导体产品制造的干式真空泵，以及面向国家重大科技基础设施和科研领域的真空科学仪器设备。

　　股权结构显示，中国科学院通过国科科仪控制中科仪35.21%股份，是中科仪的实际控制人。

　　2025年末，中科仪已拥有授权发明专利103项，牵头或参与制定13项国家、行业及团体标准，是国内真空技术领域标准制定的核心参与单位。

　　中科仪干式真空泵产品已全面覆盖14nm及以下先进逻辑芯片、128层及以上3D NAND存储芯片制造工艺，是目前国内唯一实现集成电路先进制程批量应用，且同时在清洁、中等、苛刻三类芯片制造工艺中完成规模化落地的本土企业。市场层面，至2025年末，中科仪各类干式真空泵累计出货量已突破4万台，其中集成电路领域出货量超3万台；2024年，其干式真空泵国内市场占有率达到12.72%，显著降低了国内晶圆厂商对进口设备的依赖。

　　中科仪产品已实现国内主流晶圆制造厂商全覆盖，同时通过台积电、SK海力士等全球头部晶圆厂商的测试验证并实现小批量出货，产品性能获得国际市场认可。除此之外，公司也是国内大科学工程关键真空部件的核心研制单位，长期为国内高校、科研院所提供核心真空装备，支撑国内基础科学研究与前沿技术创新。

　　财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为8.52亿元、10.82亿元和12.91亿元，复合增长率为23.12%；扣非归母净利润分别为7298.08万元、8787.75万元和10297.96万元，复合增长率为18.79%。

　　中科仪本次发行还吸引了招商证券、屹唐股份、兆易创新、深创投参与战略配售。公司本次发行初始战略配售发行数量为 520万股，占本次发行数量的10%。

　　图片来源：公司公告

　　本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于三个项目：干式真空泵产业化建设项目、高端半导体设备扩产及研发中心建设项目，以及新一代干式真空泵及大抽速干式螺杆泵研发项目。

　　业内人士认为，在北交所一二级市场生态显著改善的背景下，此次中科仪询价热情高涨体现了网下投资者尤其是专业机构投资者对北交所新股的价值认可；同时，三年来首单询价落地，也标志着北交所新股定价迈入更加市场化的新阶段，体现出了对优质企业定价更强的包容性和适应性。

　　据悉，此前北交所新股发行主要是直接定价发行。本次中科仪改成了网下询价发行，是2023年9月1日北交所深改19条推出后首家询价发行公司。

　　相较于直接定价方式，网下询价通过专业投资者市场化博弈定价，能更真实反映新股内在价值与市场供需关系，有效提升定价合理性，推动北交所新股发行机制与沪深市场进一步接轨，完善市场定价体系。

（文章来源：中国证券报）