AI导读：

美伊地缘冲突扰动下，大宗商品板块的核心细分赛道保持向好态势。能源类与有色、化工品种表现分化且均具亮点，煤炭、铝等板块受益于油价上行和供需紧张。同时，需关注特朗普钢铝关税调整对下游产品成本的影响。整体来看，大宗商品板块的中长期配置价值未变。

　　大宗商品板块受美伊地缘冲突持续扰动，呈现明显的事件驱动型波动特征，核心细分赛道供需格局受地缘因素影响持续调整，供给风险溢价持续抬升。能源类中，煤炭作为原油替代能源，受避险情绪与需求提升双重驱动，板块表现强势；铝板块受海湾国家巴林和阿联酋境内两家大型铝厂遭伊朗袭击影响，供需紧张格局进一步凸显，带动板块阶段性走强。化工领域中，PTA因供给端持续大规模检修、降负，且2026年无新增产能，供需格局实现反转，进一步提升相关领域盈利确定性。