AI导读：

受中东局势扰动影响，日本超长期国债收益率近期大幅波动。尽管市场对其未来走势持观望态度，但分析人士指出，在通胀压力与财政扩张预期升温的背景下，超长期国债相对占优。然而，支撑其需求的养老金基金买入力度可能减弱，或成为推动收益率上行的因素。

受中东局势扰动影响，日本超长期国债收益率近期大幅波动。分析人士指出，在通胀压力与财政扩张预期升温的背景下，超长期国债相对占优，但一些机构也提醒关注后续可能出现买方缺位风险。30日，日本40年期国债收益率一度较上周收盘上升11.5BPs至4.03%，30年期收益率上升8.5BPs至3.795%。不过，31日收益率明显回落。针对本周初的市场震荡，分析人士表示，随着市场预期中东冲突或趋缓，超长期国债出现买盘回流。同时，前一交易日因油价上行与通胀担忧引发的抛售，也带来技术性回补。在日元贬值与通胀预期升温背景下，市场对日本央行提前加息的押注增强，短中期国债承压更为明显。相比之下，超长期国债原本具备相对配置优势。然而，支撑超长期国债需求的关键买方养老金基金，其买入力度可能边际走弱。分析人士认为，这一变化或成为推动收益率上行的更深层因素。