AI导读：

地缘政治紧张时，市场避险情绪通常会上升，作为典型避险资产的黄金本应受益。然而，近期黄金价格却出现显著下跌。文章分析了美元与黄金价格之间的负相关关系，并探讨了未来美元指数上行对黄金等资产价格的影响。

一般来说，当地缘局势持续紧张时，市场避险情绪往往会上升，作为典型避险资产的黄金通常也会受益。然而，从今年3月以来的黄金价格表现来看，金价却出现明显下跌。截至3月27日，国际金价单月跌幅高达14.45%。在中东地缘局势持续反复的背景下，黄金不仅未能体现避险优势，反而表现为下跌较为显著的主流资产之一。...在美元回升的背景下，黄金对地缘局势与通胀预期的敏感度可能有所下降。在美元上行周期中，其他因素对黄金价格的影响相对有限，美元仍是主导因素。此外，前几年黄金价格持续上涨，已积累较多获利盘，在高位存在一定兑现压力，抛压可能超过买盘，从而削弱地缘局势对金价的支撑作用。