油脂：中东局势未平，油脂跟随原油高位盘整。方向震荡。

棕榈油今日主流市场现货24度棕榈油贸易商基差报价：天津（国标）05+90元/吨，稳定；山东05-30元/吨，持平；江苏05-50元/吨，涨10元/吨；广东05-50元/吨，涨20元/吨。据高频数据，马棕3月前10日产量环比+1.55%，前15日出口环比+43%。马棕增产季但产量恢复不及预期，叠加中东局势带动出口需求，棕油有底部支撑。

USDA3月报告调整，全球大豆出现“面积下滑、单产提升、压榨走强、出口收缩、库存回升” 的格局，加工出口表现亮眼。美生柴油政策即将落地，利好生物柴油。国内豆油季节性去库支撑基差稳定。

随着油厂压榨陆续恢复，预计国内菜油菜粕库存逐渐回升。对加反倾销税率敲定5.9%，进口成本增加但总体有利于国内菜系供给恢复。

粕类：现货成交整体放缓，下游随采购随用为主。方向震荡。

今日连盘豆粕主力收于2937元/吨，连盘菜粕主力收于2315元/吨。3月到港季节性减少，开机中等，下游补库增多，去库加速。2025/26年度巴西大豆市场呈现 “丰产扩需、出口激增、库存小幅累积” 的宽松格局，作为全球最大供应国的地位进一步巩固。进口澳大利亚菜籽陆续到港，油厂将陆续开启压榨，国内菜系供应预期回暖。随着中加油菜籽贸易重启预期正式落地兑现，国际油菜籽市场情绪回暖。巴西大豆出口检查加严，到港可能延迟2个月，但市场情绪已经大幅回落。

白糖：供给压力凸显。截至2月底，全国本制糖期工业库存达581万吨（同比+78.3万吨），累计销糖率37.26%（同比-11个百分点），反映国内阶段性供应宽松。 1-2月食糖进口52万吨（同比+44.1万吨），糖浆及预混粉进口14.22万吨（同比+3.4万吨），进口增量加剧供应压力。ISO下调2025/26榨季全球糖产量预估至1.8129亿吨（较前值-48万吨），消费量微调至1.8007亿吨（较前值-7万吨），供应过剩量收窄至122万吨（前值163万吨）。 主产国分化：泰国产量979.3万吨（同比+28.4万吨），印度产量2617.5万吨（截至3月15日），巴西中南部产量4024万吨（截至1月下半月）。短期货价格受中东地缘情绪带动跟涨。

棉花：3月27日全国棉花市场现货价格报价16773.85元/吨，相较于期货主力价格（15395.00元/吨）升水1378.85元/吨。国内棉花市场利空情绪逐步释放，叠加外盘棉价走强带动内盘跟涨，国内外棉价同步走高，且国际棉价涨幅领先于国内棉价，市场整体回暖态势明显。前期配额发放带来的利空因素已基本消化完毕，当前下游库存较低，成品去化较快，消费表现良好，棉价下方仍存支撑，近期内外价差有所修复，关注下周USDA即将发布的新年度种植意向报告。

苹果：本周产地市场行情平稳，主流价格稳定，清明备货后客商采购趋缓。具体而言，气温回升应季水果缺失，传统水果迎来消费旺季……