受地产行业下行、新房交付缩减影响，物管行业整体增速放缓，单纯靠扩大管理面积的增长模式难以为继。当前，行业分化加剧，尾部企业生存艰难，头部企业凭借稳健基本面、优质服务和精细化运营，占据优势地位，行业从“增量比拼”转向“质量比拼”。

行业承压背景下，越秀服务依旧展现强劲韧性，交出了一份亮眼的成绩单。2025年，越秀服务财务表现优于行业平均水平，实现营业收入39.02亿元，现金及定期存款达49.06亿元，经营性现金流净流入5.09亿元，持续为正；同时持续以真金白银回馈股东，全年派息比率提升至60%，每股派息0.11元人民币。

总体来看，越秀服务坚守长期主义、夯实经营质量，形成财务稳健向好、基础服务迭代升级、非住赛道多点突破、股东回报丰厚务实的多维发展格局。

资金储备与分红双亮眼

3月26日，越秀服务（06626.HK）正式披露2025年全年业绩公告并举行了线上业绩发布会。财报数据显示，2025年，越秀服务现金及定期存款达49.06亿元，较2024年末稳步增长，资金实力稳居行业第一梯队，并凭借优质项目结构、高效收缴管理和精益成本控制，实现经营性现金流持续净流入5.09亿元。

股东回报方面，越秀服务为彰显对公司长期价值的坚定信心，将派息比率从过往的50%进一步提升至60%，全年派息每股0.11元人民币。

行业压力下，越秀服务的业务模式得以验证，财务稳健成为其穿越行业周期的“压舱石”。越秀服务方面表示，2025年，越秀服务始终坚守“安全第一、稳健经营”的原则，通过优化现金流管理、严控经营风险，构建起兼具韧性与活力的财务体系，同时以高比例派息与股份回购回馈股东，展现国企担当与发展自信。

“越秀服务充裕的现金储备和持续正向的经营性现金流，不仅为其应对行业波动提供了坚实保障，更赋予了其战略主动权。”一位资深物业行业分析师表示，“在行业调整期，高比例派息既体现了公司对股东的责任担当，也反映了管理层对未来经营的十足信心，为资本市场注入稳定预期，这种‘财务安全垫+股东回馈’的双重表现，在上市物企中尤为难得。”

稳健财务为越秀服务长远发展夯实基础。越秀服务管理层在发布会上表示，越秀服务基础物业稳健、现金流充裕，具备高质量转型基础。

针对业内关注的收并购规划，越秀服务管理层方面透露，公司上市筹集资金中有5亿计划用于收并购，过往使用比例低是因审慎态度。未来持续关注收并购机会，重点筛选协同效益高、经营质量好、财务规范、估值合理的标的，聚焦高品质同业、增值服务（智能家居、能源管理）、战略深耕城市相关赛道，坚守经营质量、协同效应、风险控制、战略适配四大筛选标准。