国家统计局27日发布的数据显示，前2个月，全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较2025年全年加快14.6个百分点。多项数据实现了改善：采矿业实现了扭亏为盈，大型、小型企业利润也实现了由负转正，工业企业累计成本实现了首次同比下降。

专家分析，成本端边际改善、产品价格回暖、高技术制造业带动、宏观政策发力等多因素作用下，前2个月工业企业利润增长加快。后续大宗商品价格的波动性对工业企业利润带来挑战，利润增长能否持续改善的关键在于对外部价格冲击的应对能力与工业企业结构优化的持续推进。

工业企业利润率有所提升

前2个月，工业企业营业收入增长加快，为企业盈利创造有利条件。数据显示，规模以上工业企业营业收入同比增长5.3%，较去年全年加快4.2个百分点，营业收入增长明显改善。

“工业企业营业收入增长明显改善，主要受生产加快、产品价格回暖等因素共同拉动。”国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示。

工业企业单位成本有所下降。前2个月，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.83元，同比下降0.24元，工业企业累计成本实现自2022年以来首次同比下降。

受益于营收增加和成本下降，企业的毛利润增长，利润率有所提升。前2个月，工业企业营业收入利润率为4.92%，同比提高0.43个百分点。营业收入扣减营业成本计算的毛利润同比增长6.9%，去年全年为持平。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟对上海证券报记者分析，营收回升构筑了利润增长的“基本盘”，成本端的边际改善打开了盈利空间，利润率同步提升显示出企业盈利能力增强。工业利润实现两位数增长，不仅超出了市场预期，而且显示出工业经济运行中“量增、价稳、质升”的特征。

不同规模企业利润均有改善，大型、小型企业利润增速转正。前2个月，规模以上工业中型企业利润同比增长31.5%，较去年全年加快27.3个百分点；大型、小型企业利润分别由去年全年同比下降0.2%、0.8%转为同比增长8.7%、17.1%。

私营企业利润增速也实现回升。前2个月，国有控股企业利润同比增长5.3%，去年全年为下降3.9%；私营企业利润增长37.2%，去年全年为持平。

“私营企业利润增长，显示出微观主体经营弹性的修复和预期的显著改善，这是宏观政策支持与产业升级内生动能共同作用的结果。”庞溟表示。

采矿业、制造业利润增长均加快

从工业三大门类看，采矿业、制造业利润增长均加快。数据显示，前2个月，制造业利润同比增长18.9%，较去年全年加快13.9个百分点；采矿业增长9.9%，去年全年为下降26.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.7%。

对于采矿业利润增速转正的原因，庞溟分析，原因是全球大宗商品价格企稳与国内需求改善。进入2026年，国内开展大规模设备更新，基础设施补短板项目集中开工，对煤炭、有色金属等基础原材料的需求实现触底回升，形成价格与销量的双重支撑。

从行业看，前2个月，多数行业利润实现增长，超六成行业回升。在41个工业大类行业中，有24个行业利润同比增长；26个行业利润增长较去年全年加快或降幅收窄、由降转增，回升面超过六成。

装备制造业“压舱石”作用明显。数据显示，前2个月，规模以上装备制造业利润同比增长23.5%，较去年全年加快15.8个百分点。电子、铁路船舶航空航天、电气机械行业利润增长较快，同比分别增长203.5%、11.4%、6.2%。

新质生产力加快培育，智能化产品制造发展向好。智能无人飞行器制造、智能车载设备制造、其他智能消费设备制造行业利润分别增长59.3%、50.0%、31.3%。半导体产业快速发展，带动链条行业利润增长较快，半导体分立器件制造、光电子器件制造、电子电路制造行业利润分别增长130.5%、56.1%、19.5%。

在新动能相关产业快速发展、需求增加的带动下，规模以上原材料制造业利润同比增长88.3%，较去年全年加快71.1个百分点。从行业看，有色行业利润同比增长148.2%，化工行业利润同比增长35.9%。

2月份，PPI同比下降0.9%，已连续3个月降幅收窄，PPI环比实现了连续5个月上涨。价格因素对前2个月利润回升的贡献突出，是利润修复的“催化剂”。对于后续价格因素对利润的影响，庞溟认为，未来工业企业利润能否延续高增速，关键在于对外部价格冲击的应对能力与内部结构优化的持续推进。后期政策或将通过保供稳价与需求侧管理，确保价格上涨红利在产业链上下游间合理分配，维持工业利润持续回升的势头。

在于卫宁看来，规模以上工业企业利润增长较快，但也要看到，国际环境跌宕起伏，外部风险特别是地缘政治冲突外溢风险上升，不稳定不确定性因素较多，同时国内经济转型期行业企业利润恢复仍不均衡。下阶段，要持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，推动工业经济持续健康发展。

（文章来源：上海证券报）