AI导读：

进入年末，券商纷纷发布2025年宏观与策略展望报告，普遍认为政策暖风有望继续，中国经济仍有较大增长潜力，A股有望延续上行趋势。配置主线上，科技成长及红利资产备受青睐，并购、市值管理等主题方向也人气较高。

进入年末，各大券商纷纷发布2025年年度宏观与策略展望报告，对明年经济形势及A股走势进行深入剖析。近日，海通证券、光大证券、华创证券等多家券商相继亮相，为市场带来最新研判。

展望2025年，券商普遍持乐观态度，认为政策暖风有望继续吹拂，中国经济仍具备较大增长潜力，A股市场也有望延续上行趋势。在配置主线上，科技成长板块及红利资产备受青睐，同时并购、市值管理等主题方向也吸引了市场的广泛关注。

对于明年的宏观形势，券商首席经济学家普遍认为，中国经济中长期潜力巨大，政策暖风有望持续。海通证券宏观首席分析师梁中华在其报告中指出，2025年宏观环境复杂多变，但国内政策预计将积极发力，GDP增长目标有望定在5%左右。同时，光大证券首席经济学家高瑞东也预测，中国经济将加快改革、重启循环，走出低通胀。

在资产配置方面，梁中华建议关注权益资产的结构性机会，同时债券和类债券资产的机会也值得关注。而高瑞东则认为，A股或将呈现慢牛行情，后续取决于政策力度、经济数据及企业盈利修复情况。此外，他还指出黄金长牛在途，机遇大于风险。

除了宏观展望外，券商还对A股走势进行了详细分析。多数券商认为，2025年A股有望延续上行趋势。海通证券策略首席分析师吴信坤表示，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，A股有望延续上行趋势。光大证券策略首席张宇生也预测，2025年A股盈利增速将修复至10%以上，市场估值有望进一步提升。

此外，东莞证券、开源证券及中金公司等券商也纷纷发表看法。东莞证券认为，2025年上半年增量资金持续入市可期，政策推动上市公司高质量发展，市场整体环境有望继续改善。开源证券则建议重点关注科技成长领域及稳定高股息资产。中金公司则指出，市场中期底部可能在2024年已经出现，2025年结构性机会将增多。

在配置主线上，券商普遍看好科技成长板块及红利资产。海通证券吴信坤认为，应重视政策和技术双重利好下的科技制造及中高端制造领域。开源证券韦冀星则建议重点关注半导体、信创、军工等科技成长领域及家电、轻工、汽车等受益于政策支持和消费复苏的行业。同时，光大证券还建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。

（文章来源：券商中国，图片来源于网络）