消费类企业扎堆赴港上市，来自江西的县城特产也加入其中。

　　近日，果类零食公司江西齐云山食品股份有限公司（下称“齐云山食品”）二度向港交所递交上市申请。这家小众零食公司，推动了赣州崇义特产南酸枣糕从农村小作坊式生产迈向现代化企业生产，更成功将“齐云山”品牌与南酸枣糕深度绑定，几乎把“齐云山”做成南酸枣糕的代名词。

　　齐云山食品主要从事南酸枣食品的研发、生产与销售，旗下核心产品为南酸枣糕和南酸枣粒。招股书显示，2025年，南酸枣糕实现收入2.66亿元，南酸枣粒收入3757.0万元，两者合计收入达3.03亿元，占公司总收入的96.74%。

　　作为地方传统民间小吃，南酸枣糕在近些年突然“小火”。2025年，齐云山食品收入达3.14亿元，较2023年增加6697.8万元。

　　这一增长主要来自客户订货量的上升。2025年，公司来自前五大客户的销售额达到1.05亿元，而2023年这一数字为6520.7万元。其中，一家总部位于长沙的零食经销商“大客户F”贡献尤为突出。

　　齐云山食品称，公司自2023财年下半年开始与客户F建立业务往来。到2025年，该客户采购金额已达4019.5万元，

　　市场普遍猜测，这家来自长沙的大客户或为拥有万店规模的量贩零售巨头鸣鸣很忙。针对这一说法，时代财经致电齐云山食品求证，截至发稿，电话无人接听。

　　尽管齐云山食品已是南酸枣食品细分赛道的龙头，但由于所处赛道极为垂直、小众，整体市场规模有限，公司目前仅在江西崇义拥有一处生产基地。随着产品销量持续走高，齐云山食品现有产能逐渐承压。

　　齐云山食品在招股书中称，在旺季期间，公司的生产线已满负荷运转。其中，南酸枣糕生产线在2024年11月至2025年1月以及2025年12月达到满负荷；南酸枣粒生产线则在2024年12月和2025年12月同样满负荷运行。

　　为了满足突如其来的需求，齐云山食品要募资建厂了。

　　依赖大单品，南酸枣食品市场规模仅19亿

　　招股书显示，2023年，南酸枣糕生产线产能为8800吨，实际产量5904吨，产能利用率为67.1%；至2025年，产能增至9233吨，实际产量达7348吨，利用率提升至79.6%。同期，南酸枣粒生产线产能保持在1100吨不变，实际产量则由652吨增至905吨，利用率从59.2%升至82.3%。

　　齐云山食品认为，如果公司的产品变得更受欢迎，但产能无法满足客户需求，将会阻碍公司的潜在增长，为了增加公司在行业中的市场份额，公司董事认为扩大生产及储存能力至关重要。

　　根据招股书，齐云山食品所有生产线的整体产能为1.10万吨，齐云山食品预计相关生产设施的扩张后产能将增加至1.60万吨，增幅约为45.5%。

　　在齐云山食品眼中，南酸枣食品行业蕴藏着增长空间，只是这一细分赛道本身的市场规模不大。齐云山食品援引灼识咨询的数据显示，南酸枣食品的市场规模预计将自2024年的19亿元增加至2029年的39亿元...