AI导读：

央行连续第12个月加量续做中期借贷便利（MLF），以维持银行体系流动性充裕。尽管净投放规模有所减少，但仍处于较高水平。未来预计央行将继续实施宽松货币政策以应对潜在的流动性收紧态势。

　　2月24日，中国人民银行发布2026年2月份中期借贷便利（MLF）招标公告。公告显示，为保持银行体系流动性充裕，2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

　　鉴于本月MLF到期量为3000亿元，故中国人民银行在开展6000亿元MLF操作后，将实现净投放3000亿元，这也是其连续第12个月加量续做MLF。此外，中国人民银行本月还通过买断式逆回购净投放6000亿元，这意味着2月份中期流动性净投放达9000亿元，虽然净投放规模较1月份的10000亿元有所减少，但依然处于较高水平。

　　中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，在春节假期后流动性回笼的阶段，中国人民银行在长端流动性上给予充足增量，体现了呵护流动性充裕的宽松取向。

　　“中国人民银行2月份加量续做MLF，延续较大规模中期流动性净投放，能够有效应对潜在的流动性收紧态势，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导银行稳固信贷支持力度的同时，也释放出数量型货币政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，1月份、2月份中国人民银行显著加大中期流动性净投放力度，也意味着短期内降准的可能性较小。

　　对于下阶段货币政策，中国人民银行近期发布的《2025年第四季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）提到，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

　　明明认为，《报告》中延续对流动性宽松的表述，预计未来中国人民银行仍将维持MLF、买断式逆回购等常规货币政策工具的净投放。在政府债供给压力较大阶段，不排除降准落地的可能性。

（文章来源：证券日报）