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央广网报道，中国人民银行发布的《2025年第四季度中国货币政策执行报告》指出，居民将存款转化为资管产品后，其资金流向和最终归宿均会回流到银行体系。报告还提到，资管产品规模快速增长是利率市场化条件下投资者权衡收益和风险的结果。这一趋势对我国金融市场的流动性状况产生了影响。

　　央广网北京2月11日消息（记者冯方）2月10日晚间，中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。《报告》提到，如果居民将存款转化为资管产品，这些资管产品投向同业存款和存单，会直接增加非银机构在银行的存款，若投向其他底层资产，最终也会转化为企业和相关机构的存款，从归宿上看，最终会回流到银行体系。近段时间，银行住户和企业存款占比有所下降，同业存款占比上升，但这两大项存款合并后，增速与广义货币M2的增长基本接近，总体未出现明显的波动。

　　2025年三季度，居民存款增速高位有所回落，各方关注增多，出现了一些关于银行存款“流失”的探讨。过去一年资管类产品规模则增长较快。从资管产品与银行存款合并角度来看待这些现象，可以更好观察金融体系流动性状况。

　　2025年二季度以来，金融机构资管产品规模加快增长。年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%。各类资管产品中，资金链上游的银行理财和公募基金市场份额较大，增长也较快。

　　资管产品规模快速增长是利率市场化条件下投资者权衡收益和风险的结果。近年来，资管产品和银行表内存款增速大体上呈现“此消彼长”的态势。2024年以来，存款利率持续下行，而具有类存款特征的现金管理类理财产品同期收益率仍整体高于银行存款利率。在此背景下，住户和企业资产配置更多转向理财、基金等资管产品。

　　资管产品新增资产主要投向同业存款和存单。2025年末，80%以上的资管产品投向固定收益类资产，新增资产主要集中于同业存款和存单。此外，债券、股票及股权、非标准化债权也是资管产品的重要投向。

　　总的来说，随着我国金融市场不断深化，直接融资加快发展，融资渠道更加丰富，居民储蓄资产在银行存款与资管产品等金融资产之间的配置与选择会更加多元。