AI导读：

本文分析了中国基建投资下滑的原因及未来趋势，指出2025年基建投资罕见出现下滑，并预测2026年基建投资可能止跌回稳。

在财政收支矛盾加大背景下，中国财政资金支出结构正发生明显变化，更多的财政资金投资于人，去年全国财政资金中投向基础设施建设方面的资金出现明显下滑。目前政府财政资金投向基建领域，一是观察全国一般公共预算支出中的基建类相关支出；另一个则是观察全国政府性基金支出中的，用于项目建设的地方政府专项债券资金支出。根据财政部最新数据，2025年全国一般公共预算支出主要支出科目中，与基建密切相关的农林水支出、城乡社区支出、交通运输支出分别同比下降13.2%、5%和0.7%。根据中诚信国际研究院数据，2025年新增专项债限额4.4万亿元，其中0.8万亿元为用于化债的额度，用于清欠政府拖欠企业账款的专项债额度约0.5万亿元、土储专项债额度约0.6万亿元左右，用于基础设施建设项目的专项债额度仅2.5万亿元，较2024年减少4000多亿元。