贝森特紧急“灭火”！

　　关于市场对美联储“缩表”的担忧情绪，美国财长贝森特在最新的讲话中表示，即便是在美联储主席提名人凯文·沃什的领导下，他不认为美联储会迅速采取缩减资产负债表的行动。他还强调，沃什将会是一位非常独立的美联储主席。

　　当前，沃什长期主张的一项核心议题正在华尔街引发热议。沃什曾表示支持通过建立1951年美联储—财政部协议的新版本，来彻底改革这两个机构之间的关系。有分析人士指出，若此次改革仅是行政程序上的微调，对规模达30万亿美元的国债市场短期影响有限。但若涉及对美联储当前逾6万亿美元证券组合的重大调整，则可能加剧市场波动，并根据具体情景引发对美联储独立性的更深层担忧。

　　贝森特最新发声

　　美东时间2月8日，美国财长贝森特表示，即便是在美联储主席提名人凯文·沃什的领导下，他不认为美联储会就缩减其资产负债表迅速采取行动。

　　贝森特在最新播出的节目中表示，美联储可能需要长达一年的时间来做出有关其资产负债表的决策，沃什将会是一位非常独立的美联储主席。

　　贝森特说道：“至于美联储打算如何调整资产负债表，这将由他们自主决定。如果他们实行‘充足准备金’制度政策，我认为他们不会迅速采取行动，因为这确实需要更大规模的资产负债表。所以，我认为他们可能会静观其变，至少花一年的时间来决定该怎么做。”

　　去年12月，美联储重启扩表，宣布将启动短期国债购买计划，以调控市场流动性水平，确保美联储对利率目标体系保持稳固掌控。

　　回顾此前，沃什曾于2006—2011年担任美联储理事，他认为美联储持有的大量债券会扭曲金融状况，主张大幅削减该央行持有的债券规模。

　　特朗普曾表示，他希望抵押贷款利率大幅降低。专家指出，缩减美联储资产负债表将与特朗普降低利率的目标相悖，而且在缩表的同时维持金融稳定也并非易事。

　　此外，鉴于沃什过去“鹰派”的言论，许多分析人士担心美联储的“降息之路”就此打住。

　　但高盛认为，市场可能误判了沃什的实际立场，其领导的美联储未必会导致利率抬高，降息和量化宽松政策仍在考虑之中。

　　高盛还指出，沃什不会推动美联储资产负债表大幅缩减，因为内部对“充足准备金”框架有广泛支持。

　　值得一提的是，就在宣布提名沃什担任下一任美联储主席的第二天，特朗普就开玩笑称，若沃什不降息，自己可能会对其提起诉讼。

　　沃什的新政猜想

　　2月9日，据彭博社报道，沃什长期主张的一项核心议题正引发华尔街的高度关注，他曾表示支持通过建立1951年美联储—财政部协议的新版本，来彻底改革这两个机构之间的关系。

　　报道称，尽管具体细节尚未公开，但沃什此前在接受采访时表示，新协议可“清晰而审慎地界定”美联储资产负债表规模，同时由财政部明确其债务发行计划。

　…