AI导读：

新规实施满月，银行并购贷款业务活力被激活。市场竞争格局分化，头部银行与中小银行在并购贷款业务上呈现显著分化。面对参股型并购贷款的特殊风险，银行风控体系面临升级压力。

　　2025年12月31日，《商业银行并购贷款管理办法》（以下简称“新规”）正式实施，至今已满一月。目前，已有五家国有银行、部分股份制银行及城商行落地新规发布后的首单业务，资金多投向科创、绿色环保领域。一边是新规落地，另一边是国资委、中国证监会等释放的政策积极信号，市场上对于并购贷款的需求激增。同时，新规首次明确支持的“参股型并购贷款”成为市场创新的焦点，各类银行正积极探索，但其特有的风险也对银行的风控体系提出了更高要求。

　　市场竞争格局分化。新规的落地激活了银行并购贷款业务的活力。据工商银行（601398.SH）2026年1月2日消息，新规印发后，该行第一时间推进落实，在山东、福建、安徽等地高效落地全国首单、首批符合新规导向的并购贷款业务，涵盖参股型与控制型等业务模式。

　　在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，头部银行与中小银行在并购贷款业务上呈现显著分化。首先，从准入门槛看，新规设置了分级展业标准，即开展一般并购贷款业务需要表内外资产余额不低于500亿元，而参股型并购贷款门槛进一步提升至1000亿元，这使得资产规模较小的城商行、农商行面临准入限制。其次，在资本实力和风控能力方面，五大行等头部银行凭借雄厚的资金规模、完善的风控体系和丰富的并购融资经验，能够快速落地首单业务并拓展至多个省份，而中小银行因并购贷款属于高风险业务，资金实力相对有限，通常更专注于本地业务和中小企业服务。

　　面对参股型并购贷款的特殊风险，银行风控体系面临升级压力。曾刚建议，针对全周期风控体系搭建，银行应从四个层面着力。在贷前阶段，须强化尽职调查的专业性和深度；在贷中环节，要严格执行资金用途管控；在贷后管理方面，须建立持续跟踪机制；在内控体系方面，应建立专业化管理团队。