新华财经北京1月26日电上周（2026年1月19日至1月23日）央行放量续做MLF，资金面后半周转宽，叠加权益盘整，债市延续修复，收益率曲线下移，超长端表现更为突出。10年期国债活跃券收益率下跌1.3BP至1.83%，将年初涨幅悉数收回。

　　本周地方债净融资额环比走高，预计超过3000亿元，需重点注机构承接能力，以及月末资金面和权益市场对债市扰动。

　　行情回顾

　　2026年1月23日，中债国债到期收益率1年期、2年期、3年期、5年期、7年期、10年期、30年期、50年期较1月16日分别变动3.95BP、-0.84BP、-0.63BP、-1.34BP、-2.17BP、-1.26BP、-1.65BP、-5.75BP。

　　具体来看，周一，12月经济数据发布，股指表现偏强，债市窄幅震荡，10年期国债250016收益率全天在0.5BP内波动，尾盘下跌0.25BP报1.8405%。周二，LPR维持不变，资金面平稳，财政部等多部门政策频出但增量信息有限，权益市场调整提振债市上涨，超长端变现强势，250016收益率盘中触及逾一个月新低1.825%，尾盘受止盈盘推动有所回升，全天下跌0.65BP至1.834%。周三，受税期扰动资金面偏紧，债市早盘较弱，午间受7年期国债发行结果较好提振，收益率转向下行，尾盘止盈力量再起压制债市涨幅，250016收益率收于1.8335%，微跌0.05BP。周四，资金面延续紧张，债市偏弱震荡，权益午后回暖推动收益率上行，尾盘央行公告1月MLF净投放7000亿元，央行行长潘功胜再提“今年降准降息还有一定的空间”，收益率略有企稳，250016收益率全天上行0.65BP，报1.84%。周五，9000亿元MLF操作落地，资金面宽松，受MLF降息预期影响，收益率下行，债市涨幅仍受止盈情绪干扰，250016收益率下行1BP至1.83%，全周下跌1.3BP。

　　国债期货普遍上涨，超长端涨势突出，30年期主力合约全周上涨1.02%，10年期主力合约上涨0.12%，5年期主力合约上涨0.07%，2年期主力合约上涨0.02%。

　　中证转债指数突破上行，创十年新高，全周累计上涨2.92%，收于534.48。

　　一级市场

　　上周利率债合计发行58只、9340.70亿元，其中国债4只、5150亿元，政策性银行债28只、1875亿元，地方债26只、2315.70亿元。

　　据已披露公告，本周（2026年1月26日至1月30日）利率债计划发行73只、4742.75亿元，其中政策性银行债5只、350亿元，地方债68只、4392.75亿元……