AI导读：

2025年债券承销市场呈现出总量庞大、品类丰富、竞争分化的特点，头部效应显著，市场竞争激烈。监管机构加强市场秩序规范，推动市场竞争回归理性。

具体业务中，券商往往在交易所信用债领域表现更为活跃，银行则凭借在利率债及银行间市场的深厚积累占据优势。其中，大型银行内控严格、操作审慎，部分中小机构流程则相对灵活。在市场竞争白热化的同时，监管机构也对市场秩序的规范也“正在进行时”、着手推动市场竞争回归理性。