AI导读：

两大矿商力拓和FMG更换供应中国铁矿石的定价基准，不再参考普氏指数。此举有望打破普氏指数垄断，重塑全球定价格局。同时，随着中国企业在海外铁矿石项目的深入参与，中国对澳大利亚铁矿石的依赖有望减少。未来全球铁矿石供应将呈现回升态势，铁矿石供应偏宽松。

自1981年铁矿石长协机制建立以来，先后经历了年度长协谈判和指数定价机制。中国作为全球最大的铁矿石消费国，年进口量在12亿吨以上，但面临铁矿石定价权缺失的问题。近期，力拓和FMG改变了供应中国铁矿石的定价基准，不再参考普氏指数。未来，铁矿石定价或经历多指数并行阶段，有助于打破普氏指数垄断，重塑全球定价格局。虽然中国长期依赖澳大利亚和巴西铁矿石供应的格局使得铁矿石定价权较为集中，但随着2025年11月中国企业深度参与开发的几内亚西芒杜铁矿项目正式投产，中国过度依赖澳大利亚铁矿石的现状有望被打破。随着西芒杜铁矿石供应量的增加，中国海外权益矿的占比将大幅提升，过度依赖四大矿山的供应格局有望转变。目前，海外四大矿山仍处于产能扩张周期，全球铁矿石供应呈现回升态势。中国是全球最大的铁矿石消费国，未来铁矿石炼钢消耗量增长将逐步趋缓甚至下降。中长期来看，铁矿石供应偏宽松的格局相对确定。