AI导读：

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）维持上期报价不变，已连续八个月维持不变。政策利率的稳定预示着LPR报价缺乏调整动力，而银行净息差水平偏低也限制了报价行的调整动力。央行多次下调政策利率，促进社会综合融资成本稳步下行。

LPR连续八个月“按兵不动”。1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）维持上期报价不变，其中1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。目前，LPR报价已连续八个月维持不变。政策利率是LPR报价的定价基础，开年以来，作为央行政策利率的公开市场7天期逆回购利率保持稳定，已在很大程度上预示LPR报价缺乏调整动力。另外，由于LPR报价加点由报价行共同决定，而当前银行净息差水平偏低，报价行同样缺乏主动下调LPR报价加点的动力。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，近年来，央行多次下调政策利率，并通过强化利率政策执行和监督，更好发挥存量政策效能，促进社会综合融资成本稳步下行。截至2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率都大约在3.1%左右，继续处于历史低位水平。