AI导读：

近期与有担保隔夜融资利率(SOFR)相关的期权流向显示，投资者日益排除美联储在2026年降息的可能性，转而押注美联储全年维持利率不变。稳定的劳动力市场和通胀率高于目标水平，使得美联储决策者减少了继续下调利率的理由。

目前，尽管利率掉期市场仍预期2026年将累计降息50个基点；但近期与有担保隔夜融资利率(SOFR)相关的期权流向，却在讲述一个更为鹰派的“故事”。有迹象显示，专注于期权交易的投资者正日益排除美联储在2026年降息的可能性，转而押注美联储全年维持利率不变。这一主题至少自上周五以来就已显现，当时最新的美国就业数据显示12月失业率超预期下降至4.4%。这几乎抹去了市场价格所衡量的美联储本月政策会议降息的可能性，并促使越来越多的交易员推迟了对未来几个月降息时机的预期。稳定的劳动力市场，使得美联储决策者们在去年三次降息25个基点后，减少了继续下调利率的理由，尤其是在通胀率仍高于美联储2%目标的情况下。