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工信部发布光伏新规，引导行业合理布局，鼓励技术创新，限制低端产能扩张。预计短期光伏行业将恢复有序竞争，中长期看，全球能源转型将推动需求端持续增长，机构看好龙头业绩回升。

工信部于11月20日正式发布了针对光伏制造行业的新规定，对《光伏制造行业规范条件》及《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了全面修订。新规旨在引导地方依据资源条件和产业基础，合理规划光伏制造项目布局，鼓励行业向集约化、集群化方向发展。同时，强调减少单纯扩大产能的项目，着重提升技术创新、产品质量和生产效率，新建和改扩建项目需满足最低30%的资本金比例。

修订主要遵循四大原则：一是确保符合法律法规、产业政策、发展规划及行业标准；二是提升产品性能、电耗、水耗等指标，推动产业升级；三是增加关键措施，如强化知识产权保护、提升资本金比例、加强质量管控等；四是引导企业开展光伏产品回收利用、碳足迹核算和ESG信息披露，推动行业绿色化转型。

近年来，光伏行业面临供需错配问题，全球装机量虽持续增长，但增速有所放缓，同质化竞争加剧，导致产品价格持续下滑。今年二季度，光伏产业链各环节价格与成本倒挂，部分企业进入现金成本亏损阶段，企业经营面临严峻挑战。

为促进行业高质量发展，多部门出台政策限制低端产能扩张，加强对低于成本价格销售的恶性竞争打击力度。东海证券研报指出，随着政策支持和行业自律的推进，短期光伏行业有望恢复有序竞争，产业链价格有望回升。中长期看，全球能源转型及光伏降本增效将推动需求端持续增长，优质产能出海有望获得溢价。

华泰证券研报则认为，目前国内供需政策共振，政策效果逐步显现，产业链龙头公司盈利能力环比改善。后续政策引导与市场化出清将推动落后产能出清，供需格局逐步改善，产业链有望实现盈利恢复。

据统计，A股中共有109家上市公司布局光伏产业链，前三季度83家公司归母净利润同比下降，占比近八成，38家公司出现亏损，包括隆基绿能、TCL中环等龙头企业。然而，机构仍持续关注光伏行业，认为行业有望迎来周期拐点，龙头企业在经历“触底”后，业绩或将企稳回升。多家机构预测，部分光伏概念股在2025年、2026年将实现净利润正增长。

从股价表现来看，多数光伏概念股近3年股价持续回调，部分个股股价回撤幅度超过70%，包括TCL中环、隆基绿能等。

（文章来源：数据宝）