2025年末，中国商业航天以一系列密集动态展现出强劲的发展势头。

　　12月23日，长征十二号甲遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，这款我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷火箭成功入轨，虽未实现一子级回收，但为可回收技术积累了宝贵数据。三天后，长征八号甲火箭在海南商业航天发射场取得其本年度的第六次成功发射。这些事件标志着中国商业航天已进入高频率发射与系统化突破的新时期。

　　行业数据印证了这一趋势。据第三届商业航天发展大会发布的《中国商业航天产业发展报告（2025）》（以下简称“<报告>”），2025年截至11月，全球平均每月发射超过26次，全球航天进入“周更发射时代”。其中，中国2025年已进行87次（成功84次）发射，民营商业火箭企业执行23次发射任务，入轨航天器324颗。

　　同时，我国商业火箭发射频次持续加密，千帆星座、GW星座等大型星座加速组网，海南商业航天发射场进入常态化运行，全产业链呈现多点突破格局，商业航天已迈入规模化、商业化发展新阶段。

　政策资本双轮驱动，产业进入“黄金发展期”

　　政策与资本双重赋能，是中国商业航天快速发展的重要引擎。

　　2025年6月，中国证监会发布实施《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确扩大第五套标准适用范围，支持商业航天等前沿科技领域企业上市。12月26日，上海证券交易所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，明确需“实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”，为缺乏收入的优质火箭企业打开了资本市场大门。

　　地方政府同步发力。上海市印发了《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，明确要加速航空航天产业发展，围绕卫星制造与商业运营等产业链关键环节，引育上下游重点项目，按照规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持。

　　资本端也积极响应。《报告》显示，2025年行业融资总额达到186亿元，同比增长32%。同时，在12月24日，国内首支商业航天社会化专项基金“领创商业航天联盟科创基金”成立，首期规模20亿元，后期将逐年扩增到100亿元，定位“耐心资本”，旨在破解行业融资瓶颈。

　　政策与资本的协同效应下，五家主营运载火箭的商业航天公司——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力已开启IPO进程，进入集体冲刺阶段。

　　开源证券指出，中国商业航天产业已进入“资本赋能+技术突破+规模扩张”的黄金发展期。