AI导读：

本文分析了钢材、铁矿、双焦市场的供需状况及价格走势，并给出了相应的市场策略建议。

　　钢材

　　观点：扩内需政策持续发力，钢价高位震荡

　　宏观预期仍然关注2026年扩内需支撑作用，市场情绪以宽松为主。上周高炉产能利用率回升，铁水产量止跌微增，复产速度有所放缓；电炉开工环比下滑，短流程供应继开始回落；需求方面，建材需求环比转弱，投机需求明显下滑，终端需求季节性放缓；板材方面，制造业采购情绪偏弱，内需拖累仍然明显；螺纹库存去化速度放慢，热卷近期大幅降库，主要是受减产影响。综合来看，近期钢材供需结构转弱，盘面宏观和产业预期扰动仍然明显，但随着淡季深入，需求下滑的效果或将比减产更加明显，卷螺价格或仍有回调空间。策略方面：本周或仍维持震荡格局，关注加仓空单的机会。

　　铁矿

　　观点：需求环比改善，矿价震荡偏强

　　近期高炉陆续开始复产，铁矿需求回升，矿价震荡偏强格局延续。上周澳巴发运环比回落，到港同步走低，近端供应开始收紧；需求方面，铁水产量止跌回升，铁矿需求有所增加；库存来看，疏港量止跌微增，港口库存仍在累积，钢厂补库态度积极，库存环比增加。综合来看，近期铁矿供需结构环比转好，叠加宏观及产业预期利多，矿价走势偏强。考虑到成材强势难以持续，以及粗钢产量限制对铁矿的压制作用，预计矿价仍有回调空间。策略方面：维持偏空思路，关注反弹加仓机会。

　　双焦

　　观点：宏观情绪有所修复，周五夜盘双焦震荡运行

　　全国工业和信息化工作会议再提反内卷，宏观情绪有所修复，周五夜盘双焦震荡运行。焦炭方面，部分区域受环保预警以及煤耗压制开工，焦炭供应略有收缩。需求方面，铁水止降，部分钢厂放开采购节奏，焦化库存压力有所缓解。贸易商投机情绪一般，部分适量拿货。焦煤方面，因年度生产任务完成停减产的煤矿增加，产地供应延续偏紧格局；蒙煤通关量再创新高。需求方面，焦炭仍有降价预期，下游整体补库力度较为有限，主流大矿竞拍成交涨跌互现，高价资源继续流拍，线下成交氛围较为一般。综合来看，蒙煤通关维持高位，双焦下游需求改善有限，基本面上行驱动仍不足。后期来看，煤矿供应端制约仍存，钢焦企业经过一段时间的原料消耗后，仍有补库需求。策略上，关注焦煤05合约逢低做多机会。

（文章来源：正信期货）