日前，头部互联网金融科技企业已陆续披露2025年第三季度经营业绩。

　　值得关注的是，此阶段恰逢助贷新规生效前过渡期，行业调整态势正通过业绩数据逐步显现。

　　报告期内，除了乐信（NASDAQ：LX），信也科技（NYSE：FINV）、奇富科技（NASDAQ：QFIN；HKEX：03660）均呈现净利润增长放缓，甚至奇富科技出现增收不增利的情况。

　　根据公开资料，2025年第三季度，信也科技实现营收35亿元，同比增长6.43%；净利润6.4亿元，同比增长2.66%。奇富科技实现营收52.06亿元，同比增长19.1%；净利润为14.33亿元，同比减少20.3%。乐信实现营收34.17亿元，同比降低6.64%；净利润为5.21亿元，同比增长68.06%。

　　对比来看，信也科技2024年三季度实现营收32.76亿元，同比增长2.5%；净利润6.24亿元，同比增长8.6%。奇富科技实现营收43.70亿元，同比增长2%；净利润17.99亿元，同比增长58.11%。乐信营业收入为35.09亿元，同比增长4.4%；净利润为3.1亿元，同比下降16.5%。

　　业内人士告诉《中国经营报》记者，营收数据变动的背后，是助贷第一梯队在助贷新规过渡期的战略赛跑。探索不同的新兴增长点，正在成为拉开业绩差距的核心变量。

　　拓新、国际化、降低融资成本

　　互联网贷款利率定价下调成为趋势，客群的调整扩容也成为必然。

　　根据奇富科技披露，公司目前搭建了线上线下多渠道获客体系。在线上层面，一方面依托AI驱动的线上广告，与头部互联网流量平台联手，借助营销系统实现获客；另一方面布局嵌入式金融（API），与互联网流量平台、支付机构、电商平台、网约车公司、智能手机厂商及金融机构等74家合作方合作，渗透线上生活与商业场景。在线下层面，搭建借款人推荐体系的同时，组建地面销售团队，触达信贷需求更为复杂的用户群体。

　　值得注意的是，2025年三季度，奇富科技获批信贷额度用户平均获取成本降低，从二季度的370元降低至340元。

　　有负责新客获取的互联网金融人士表示，在获客渠道方面，一部分主体认为当前成本处于低位，是加大投放、储备新客的良好时机；另一部分主体则出于对未来潜在监管政策的担忧，选择收缩投放与谨慎观望。

　　“API渠道被普遍认为在2026年将面临较大压力。一方面，该渠道的收益空间收窄；另一方面，其客群质量偏低，用户多头借贷现象突出，且平台难以获取用户在自有APP内的行为数据，风控识别能力受限，导致API渠道的逾期率显著高于自营产品渠道。在当前风险上行周期中，该模式的利润损耗更为明显。”前述人士介绍道。

　　在该人士看来，当前互联网金融自营产品渠道被视作更具发展潜力的方向。

　　记者注意到，2025年第三季度，乐信分期电商平台服务的商品交易总额（GMV）达23.13亿元，较2024年第三季度的8.27亿元增长180%。

　　乐信相关负责人告诉记者，电商作为整个乐信生态的重要组成部分...