21世纪经济报道记者李览青

　　近期，六家互金中概股均对外披露了2025年三季度财务报告。

　　作为10月1日《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称“助贷新规”）正式落地前的最后一个季度，三季度是助贷产品整改、客户风险分层调整最为集中的阶段。通过六家互金中概股披露的数据与业务动态，一方面可以窥见新规落地前后的业务动向，另一方面也可以反映四季度及2026年互联网消费信贷市场的变化趋势，特别是在监管环境动态变化的背景下，有更重要的价值。

　　整体来看，在助贷新规正式实施后，平台分化进一步加剧，头部机构在融资成本、获客成本、商业模式等方面均有一定优势。但与此同时，随着产品利率下行，平台拒接高风险客户，部分客群风险暴露引发资产质量波动，四季度规模收缩与风险结构调整将成为一大趋势。

产品利率整改落地，重资本模式回归

　　助贷新规对助贷平台的影响是从持牌金融机构端传导而来的。

　　在综合年化利率不超过24%的“红线”下，一方面要求持牌金融机构通过“白名单”制度将合作方置于“阳光下”，另一方面也要求助贷平台产品整改，全面收缩利率在24%以上贷款产品，强化金融消费者权益保护。

　　从多家互金中概股披露信息与投资者交流内容来看，10月1日起利率整改工作已完成，部分平台三季度新发贷款产品平均利率已达到24%以下。

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