AI导读：

本文分析了12月以来国内煤炭市场供需格局及价格走势。随着国内煤炭产量收紧的预期，未来煤价走势在偏弱调整后存在止跌企稳的可能。

12月以来，国内煤炭市场供需格局延续宽松态势，煤价不断下行。但后市来看，随着国内煤炭产量收紧，国内煤炭市场供需宽松格局有望得到一定程度改善，煤价存在降后企稳的可能。

具体来看，12月以来，国内煤炭市场价格持续下行，目前仍未止跌，买涨不买跌情绪影响下，市场交易氛围比较冷清。据卓创资讯统计数据显示，截至12月5日，山西大同Q5500大卡动力煤出矿价为615-655元／吨，较11月底降40元／吨，降幅5.93%。

导致12月以来国内煤价持续下行的原因主要是国内煤炭市场供需格局持续宽松。从供应端来看，12月初国内主流煤矿继续保持平稳生产，而11月底暂停生产的民营煤矿生产陆续恢复正常，同时主要中转港口煤炭库存量逐步累积，国内煤炭供应整体比较充足。

从需求端来看，用煤企业对高价比较抵触，采购积极性不佳，满足刚需为主，而买涨不买跌情绪影响下贸易商投机需求也相对有限，整体导致需求端对市场支撑不足。在此背景下，国内煤价持续下行。值得关注的是，煤价的松动下行，进一步加重市场参与者的短期悲观情绪，交易更显冷清。在此背景下，预计煤价暂无明显止跌信号，或继续保持偏弱调整态势。

但往后看，受国内煤炭市场供需格局可能收紧的预期影响，未来煤价走势在偏弱调整后，存在止跌企稳的可能。

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