钢材：钢厂减产库存下降，关注重要会议驱动

　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落16.77万吨至189.31万吨，同比减少33.17万吨；社库环比回落23.62万吨至361.13万吨，同比增加59.58万吨；厂库环比回落4.05万吨至142.68万吨，同比增加1.67万吨；螺纹表需环比回落10.58万吨至216.98吨，同比减少10.58万吨。临近年底钢厂安排减产检修增多，螺纹产量降至春节后的最低水平，部分工程赶工维持需求韧性，库存持续下降，部分地区规格短缺，叠加宏观氛围偏暖，支撑螺纹价格。不过原料价格持续下跌，钢厂盈利好转，后期产量或加速释放。下周重要会议召开，市场期待明年经济政策信号。预计短期螺纹盘面窄幅整理。

　热卷方面，本周全国热卷产量环比回落4.7万吨至314.31万吨，社库环比回落2.45万吨至320.43万吨，同比增加较多；厂库环比增加。热卷产量回落，库存略有下降，表需回落，数据表现偏弱。工程机械行业景气度高，提振热卷需求。但热卷总体需求仍较弱，钢厂出口接单难度加大。预计短期热卷盘面震荡偏弱。

　铁矿石：铁水降幅扩大，矿价震荡偏弱

　供应端，澳洲发运量小幅下降，巴西发运量回升，其他国家发运量下降。内矿产能利用率、铁精粉产量增加，库存增加。

　需求端，新增高炉检修增多，铁水产量环比下降，钢厂盈利率增加。

　库存端，港口铁矿库存增加，钢厂进口矿库存小幅增加。

　综合来看，钢厂利润回升但高炉有年检计划，铁水产量降幅扩大，港口库存持续累库。短期矿价或将震荡偏弱。

　双焦：焦炭第一轮提降落地，焦企维持正利润

　焦炭方面，第一轮提降落地后焦企生产利润缩小但依然为正。供应方面，国内焦煤原料现货价格回落；需求方面，终端需求延续弱势；库存方面，本周焦企和钢厂库存均有所减少。预计短期焦炭盘面宽幅震荡偏弱。

　焦煤方面，本周焦煤价格有所回落；供给方面，煤矿因安全被暂停生产；需求方面，焦化企业生产积极性较好；库存方面，各库存均减少。预计短期焦煤盘面宽幅震荡偏弱。

　废钢：短流程利润继续好转

　本周废钢价格各地上涨；供给方面，钢厂废钢日均到货量减少；需求方面，废钢需求回落；利润方面，短流程钢厂亏损缩小。预计短期废钢价格震荡运行。

　铁合金：成本坚挺，持续亏损

　锰硅：成本居高不下且生产亏损。预计短期锰硅仍偏震荡运行。

　硅铁：成本上升但生产减量不明显。预计短期硅铁上下方空间均有限。