AI导读：

近期债市窄幅波动，银行二永债舆情事件频发。市场担忧机构投资者调整流动性管理工具，引发债市交易性品种卖盘增加。中信证券认为不必过度担忧新规影响，预计理财机构和农商行将增加二永债等交易性品种的配置需求。

近期债市窄幅波动，银行二永债舆情事件频发。市场担忧机构投资者调整流动性管理工具，赎回短债产品，引发债市交易性品种卖盘增加，估值大幅调整。然而，中信证券认为不必过度担忧公募基金新规对于二永债的影响。随着理财净值化整改的推进，低波动与高收益存在冲突，预计2026年理财机构或增加二永债、证金债等交易性品种的配置需求以增厚收益。同时，在银行净息差日益收窄的背景下，农商行或增大信用债的配置规模，对于二永债的实际配置需求或相应增加。此外，央行重启买债后，年末抢跑行情有望助推中长久期信用债走牛，特别是3-5Y国股行二永债具备交易性价比。建议投资者关注银行二永债的配置性价比。