“等一下，金价又变了。”在深圳水贝的黄金卖场里，这句话成了店员回应顾客询价时的高频语。上一秒刚从实时行情系统调出的报价，下一秒就可能因盘面波动失去参考意义。深圳水贝素有“中国黄金第一街”之称，曾是全国黄金交易的“风向标”。但过去一个月，这个常年无休的黄金交易“重镇”，却似乎遭遇了属于自己的“淡季”。

　　11月1日起，财政部、税务总局发布的《关于黄金有关税收政策的公告》正式执行，将非投资性用途黄金的税务进项抵扣比例从13%降至6%，直接推高了饰品黄金的源头采购成本，黄金销售随即遇冷。

　　记者走访深圳水贝黄金市场发现，零散询价的顾客络绎不绝，但大单采购的客商却寥寥无几。部分商户借力网络直播拓宽销售渠道，通过实时讲解金价走势、展示黄金饰品工艺吸引线上客流，还有商家推出小众设计款、节日限定款等特色产品，试图以差异化的产品策略对冲成本上涨与客流减少的双重压力。

　　水贝黄金不“香”了？

　　午后的“水贝壹号”，少了往日摩肩接踵的热闹。多家店铺的店员三三两两凑在一起打发时间，张老板说：“这段时间连问价的人都少得可怜，更别说成交了。”

　　新政带来的成本增幅，直接反映在终端售价上。以记者走访当日（11月27日）为例，深圳水贝首饰金报价1095元/克，而当日国内金价仅约942元/克。价格跳涨，大幅削弱了深圳水贝的价格优势。

　　回收市场的震荡则进一步加剧了市场冷清。“黄金税”落地前，深圳水贝首饰金零售价与回收价价差仅30元左右，如今这一差距扩大至160元以上。上游多家头部回收公司已暂停业务，中小回收商陷入两难境地。

　　中国商业经济学会副会长宋向清表示，当前黄金回收市场出现的价格价差扩大、交易萎缩等现象，属于重大税制改革落地初期的典型适应性反应。短期内价格机制暂时性失灵、市场交易活跃度下降，是行业迈向规范化、健康化发展的重要契机。

　　东方证券金属行业首席分析师于嘉懿表示，税改的本质在于打击场外投机交易和规范市场报价。预计1个月至2个月，市场仍将聚焦于金价趋势，行业运行状态将逐步企稳。

　　同时，行业协会应积极牵头头部企业制定统一的黄金回收报价规则；税务部门同步为市场主体提供精准化的合规操作指导。最终形成“企业自律+政府监管+消费引导”的三维治理体系。

　　全链条积极寻找生存之道

　　事实上，在被动接受成本上涨与市场降温的同时，黄金产业链上的每一环都在主动摸索破局路径——上游料商暂缓出货观望定价、中游生产商切换结算模式降成本、下游零售商加码线上渠道与差异化产品。

　　上游料商选择停摆观望，中游加工厂商迅速找到应对策略——集体向“结料”结算模式倾斜。下游零售端的应对则呈现分化态势——头部品牌金店第一时间跟进调价；中小商户则通过线上直播、推出特别款式等方式拉动销量。

　　随着市场对税制规则的逐步消化以及上下游交易模式的合规化重构，黄金产业链终将摆脱短期焦虑，转向更可持续的发展路径。

（文章来源：证券日报）