AI导读：

中国人民银行连续第九个月加量续做中期借贷便利（MLF）操作，持续注入中期流动性以支持稳增长、稳预期。同时，分析人士指出货币政策将更加注重精准、协同和均衡。

中期借贷便利（MLF）连续9个月加量续做，中国人民银行今日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。

Wind数据显示，11月央行MLF净投放为1000亿元，为连续第九个月加量续作，符合市场预期。持续注入中期流动性，在5月降准释放长期流动性10000亿元之后，近六个月中期流动性持续处于净投放状态，且11月净投放规模继续处于高位。

在东方金诚首席分析师王青看来，当前央行加量续作MLF，持续较大规模向银行体系注入中期流动性，释放了数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场，有助于稳增长、稳预期。

同时，近期宏观经济出现下行波动，需要央行给予流动性支持。此外，其他因素也会在一定程度上收紧银行体系流动性，亟需通过MLF与买断式逆回购协同投放予以流动性对冲。

‘另外，11月、12月是全年工作收官的关键时段。在岁末年初之际，央行已经恢复国债买卖来向银行体系注入长期流动性，并通过多种货币政策工具，维持市场流动性充裕。’招联首席研究员董希淼补充道。

今年以来，央行加大流动性投放力度，维护跨季资金面平稳。目前，央行中短期流动性的投放方式已经基本固定。2025年第三季度中国货币政策执行报告显示，第三季度买断式逆回购和MLF操作合计净投放1.5万亿元。

不过董希淼则持有另一种观点。他表示，未来一段时间，适度宽松的货币政策虽还有一定实施空间，但边际效率已经明显下降。因此，市场应降低对下一步大幅度降准降息的预期。

‘下一阶段，货币政策预计将更加注重精准、协同和均衡。’董希淼坦言。